Superposición de microestructura: microprecio de Stoikov, desequilibrio de cola y OFI
La superposición de microestructura lee el libro de órdenes en directo y dibuja el microprecio de Stoikov como una estela, más un medidor del desequilibrio de cola en L1 y del desequilibrio de flujo de órdenes (OFI) multinivel normalizado por la profundidad. Es una lectura contemporánea del estado, no un predictor.
Senzoukria · Documentación · Actualizado en septiembre de 2026
Dónde encontrarlo
- Dónde
- Gráfico → panel de indicadores → grupo «Modelos quant» → «Microestructura (quant)»
- Por defecto
- Desactivada. Niveles OFI 10, línea de microprecio activada, medidor QI / OFI activado, estela 180 s, suavizado del OFI 20 eventos
- Datos necesarios
- Un flujo de profundidad en directo (snapshots L2 ordenados del mejor al peor), que entrega el gráfico footprint de Rithmic, que es donde la superposición está conectada. Sin libro, no hay salida
Qué hace
En cada snapshot de profundidad se calculan tres lecturas del estado del libro. El microprecio (Stoikov) es un precio justo dentro del spread ponderado por las colas contrarias: P_micro = Pb + I × (Pa − Pb) con I = Qb / (Qb + Qa). Una cola de bid grande lo empuja hacia el ask. El desequilibrio de cola es (Qb − Qa) / (Qb + Qa) en el primer nivel, en [−1, +1]. El desequilibrio de flujo de órdenes (OFI) suma, sobre N niveles, el tamaño que llegó, salió o se movió en cada lado entre dos snapshots, siguiendo a Cont-Kukanov-Stoikov extendido a varios niveles.
El OFI se normaliza con una EMA de la profundidad media por nivel, así que el valor es comparable entre instrumentos y entre horas de una misma sesión. Sin esa normalización, la cifra bruta no significa nada fuera de un libro y un momento concretos.
En el gráfico, el microprecio se dibuja como una estela sobre los últimos segundos, y un medidor muestra el desequilibrio de cola y el OFI suavizado. Las dos lecturas se calculan a partir de los snapshots de profundidad del gráfico footprint de Rithmic; en un gráfico sin libro la superposición se queda vacía.
Ajustes
| Ajuste | Por defecto | Qué cambia |
|---|---|---|
| Niveles OFI | 10 (1–20) | Número de niveles del libro por lado integrados en el OFI; el estado del OFI se reconstruye cuando cambia el símbolo o este valor |
| Línea de microprecio | Activada | Dibuja la estela del microprecio de Stoikov en la escala de precios |
| Medidor QI / OFI | Activado | Muestra el desequilibrio de cola en L1 y el medidor de OFI suavizado |
| Color de línea | #e6e6e6 | Color de la estela del microprecio |
| Longitud de la estela | 180 s (30–600, paso 30) | Cuántos segundos de histórico del microprecio se quedan en pantalla |
| Grosor de la estela | 1 px (1–4, paso 0,5) | Grosor del trazo de la estela |
| Suavizado del OFI | 20 eventos (1–100) | Longitud en eventos de la EMA aplicada al OFI normalizado antes de llegar al medidor; 1 muestra el valor bruto |
Cómo usarlo
Lee el microprecio respecto a la última operación: cuando está por encima del punto medio, el libro en reposo pesa más en el bid y la siguiente impresión tiene más probabilidades de ser un tick al alza que a la baja en ese instante. Lee el medidor de OFI como una presión que está ocurriendo ahora, junto con el delta del footprint de la barra en formación.
Baja «Niveles OFI» en libros finos donde los niveles profundos están obsoletos; súbelo en instrumentos de tick grande como el ES, donde los primeros niveles por sí solos son demasiado gruesos. Aumenta el «Suavizado del OFI» si el medidor resulta ilegible con tasas de actualización altas.
Límites y trampas
- La investigación de origen es explícita: el OFI explica los retornos contemporáneos, no los futuros. El OFI desfasado tiene un R² fuera de muestra negativo a un minuto. No trates el medidor como un pronóstico.
- El primer snapshot solo fija la referencia; el OFI no devuelve nada hasta que llega un segundo snapshot.
- Un lado vacío del libro devuelve un microprecio nulo en lugar de un valor adivinado, y un snapshot sin marca de tiempo del mercado se salta en lugar de sellarse con el reloj local.
- El proveedor de datos factura la profundidad; el L2 debe estar habilitado en la suscripción.
- La superposición se alimenta del gráfico footprint de Rithmic; los gráficos de los bridges de NinjaTrader y Quantower no la alimentan.
Páginas relacionadas
- El OFI explicado
- El indicador de microestructura explicado
- Escalera DOM
- Indicador Proxy del spread bid/ask
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Preguntas frecuentes
- ¿Por qué hay que normalizar el OFI por la profundidad?
- Un OFI bruto de 500 contratos no significa lo mismo a las 09:30 con 2000 contratos por nivel que a las 13:00 con 300. Dividir entre N × la EMA de la profundidad media por nivel hace que la lectura sea comparable entre horas e instrumentos.
- ¿El microprecio es una predicción del siguiente precio?
- Es un valor justo dentro del spread dadas las colas actuales. Es un estimador mejor que el punto medio a horizonte corto, pero es una lectura del libro presente, y la descripción del panel lo dice explícitamente.