Pinging

Definición

Una orden de pinging es una orden immediate-or-cancel, a menudo pequeña, enviada a un precio donde puede existir liquidez sin estar mostrada. Si hay tamaño, la orden se ejecuta de inmediato; si no, se cancela al instante y no deja nada en el libro. El concept release de la SEC de 2010 lo define así en una nota, señalando que la plataforma que recibe la IOC la ejecuta si tiene liquidez al precio límite o mejor, y responde con una cancelación en caso contrario. El documento insiste en la distinción entre el pinging como parte de una búsqueda normal de liquidez y el pinging usado para detectar un interés grande y operar delante de él.

Dónde se aplica

En las acciones estadounidenses, el pinging apunta a los dark pools y a los tipos de orden no mostrados. En los mercados de futuros sin órdenes totalmente ocultas, la liquidez no mostrada que se puede sondear es sobre todo la reserva de las órdenes iceberg: una orden agresiva pequeña a un precio cuya porción mostrada reaparece indica al emisor que hay más tamaño esperando ahí.

Cómo se ve en la cinta

• Impresiones agresivas pequeñas, a menudo de uno o pocos contratos, repetidas al mismo precio.
• Ningún cambio de precio, y el tamaño mostrado en el nivel restaurado después de cada impresión.
• El número de operaciones sube más rápido que el volumen: muchas operaciones, poco tamaño.
• Nada visible de las órdenes IOC que no se ejecutaron, ya que nunca entraron en el libro.

Un ejemplo resuelto

Cada pocos segundos, una compra de 1 lote se imprime en 5.000,25. Después de cada una, la oferta en 5.000,25 vuelve a mostrar 20 contratos. En cinco minutos se imprimen ahí 60 operaciones de un contrato y el precio no se mueve. El patrón es coherente con alguien sondeando una oferta que se repone, e igualmente con varios operadores pequeños comprando, o con un algoritmo trabajando una orden de compra en porciones diminutas. La cinta muestra las impresiones, no el propósito.

En Senzoukria

El ticket de orden completo ofrece IOC como vigencia, que es el mecanismo que usa el pinging. Para leer los sondeos de otros, la cinta de operaciones de la página de trading fusiona las operaciones consecutivas al mismo precio y lado solo cuando llegan dentro de 500 milisegundos, así que las impresiones sueltas separadas por unos segundos aparecen como líneas distintas, y las líneas fusionadas indican cuántas operaciones contienen. Los indicadores Trade Count, Trades Delta y Delta per Trade muestran cuándo una barra está hecha de muchas operaciones agresivas pequeñas, y los anillos Iceberg de la heatmap marcan los niveles que se reponen.