Periodo bajo el agua (tiempo de recuperación)

Un periodo bajo el agua es el tramo de tiempo durante el cual una curva de resultados se mantiene por debajo de su máximo anterior, desde la operación que marcó el máximo hasta la que marca uno nuevo. Donde el drawdown máximo mide cuánto cayó la curva, el periodo bajo el agua mide cuánto tardó en recuperarse.

Senzoukria · Glosario · Actualizado en septiembre de 2026

Profundidad frente a duración

La mayoría de los informes de rendimiento citan un drawdown máximo: la mayor caída desde un máximo de capital hasta el mínimo que le siguió. Ese número dice cuánto se perdió, pero nada sobre cuánto tiempo estuvo la cuenta ahí. Dos estrategias pueden compartir el mismo drawdown máximo mientras una se recupera en una semana y la otra tarda medio año. El periodo bajo el agua es la segunda dimensión: el tiempo transcurrido, en operaciones o en días naturales, entre un máximo de capital y el siguiente máximo que lo supera.

Un tramo que no se ha recuperado al final del historial se llama abierto. Tiene inicio pero todavía no tiene final, y su duración es solo una cota inferior. Presentarlo como recuperado exageraría la estrategia.

  • Inicio de un tramo: la operación que marca un nuevo máximo de capital.
  • Fin de un tramo: la primera operación posterior cuyo resultado acumulado supera ese máximo.
  • Periodo bajo el agua más largo: el máximo de todas las duraciones de tramo, incluidos los tramos abiertos con su longitud parcial.

Por qué la duración importa más de lo que parece

Un trader rara vez abandona una estrategia por una sola pérdida. El abandono suele ocurrir durante un tramo largo plano o descendente, cuando la regla sigue funcionando pero la cuenta lleva semanas sin hacer un nuevo máximo. El periodo bajo el agua pone un número a esa carga psicológica. También importa en cuentas fondeadas o de evaluación, donde un límite de tiempo o una regla de consistencia puede vencer antes de que llegue la recuperación.

  • Compara el tramo más largo con la longitud de toda la muestra: un tramo que cubre casi todo el historial significa que la curva está dominada por una sola recuperación.
  • Cuenta los tramos, no solo el más largo. Muchos tramos medianos describen una curva irregular; un tramo largo describe un régimen que dejó de funcionar durante un tiempo.
  • Mide igual en el backtest y en el diario; si no, los dos no son comparables.

En Senzoukria

El panel de resultados de backtest de la aplicación incluye un gráfico llamado «Tramos más largos bajo el agua». Lista cada tramo con su longitud en días y lo marca como «recuperado» o «aún abierto»; su ayuda indica que el drawdown máximo da la profundidad mientras este gráfico da el tiempo sin un nuevo máximo de capital. Cuando todas las operaciones marcaron un nuevo máximo, el panel lo dice en lugar de dibujar un gráfico vacío.

La vista «Sesiones anteriores» del diario dibuja la curva de capital de la sesión con una serie «Bajo el agua» debajo de la serie «Capital». Ambas se calculan sobre operaciones cerradas: la caída dentro de la operación exigiría reproducir los ticks, y el panel advierte de que no pretende hacerlo.

Errores frecuentes

  • Leer un tramo abierto como si hubiera terminado: su duración es un mínimo, no un resultado.
  • Citar solo el drawdown máximo y suponer que la recuperación fue rápida.
  • Medir el tramo sobre una curva sin costes de transacción; los costes alargan todas las recuperaciones.
  • Mezclar capital de operaciones cerradas y capital valorado a mercado en la misma comparación; el segundo cae más hondo y durante más tiempo.

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Preguntas frecuentes

¿El periodo bajo el agua es lo mismo que la duración del drawdown?
Describen el mismo intervalo. La duración del drawdown suele referirse a un único episodio, del máximo a la recuperación, mientras que un análisis bajo el agua lista todos los episodios y destaca el más largo. Ambos empiezan en un máximo de capital y terminan en el siguiente máximo que lo supera.
¿Puede una estrategia tener poco drawdown y un periodo bajo el agua largo?
Sí. Una estrategia que pierde poco y después opera plana durante mucho tiempo tiene un drawdown superficial pero una recuperación larga. Ese perfil pasa fácilmente desapercibido cuando solo se informa de la profundidad, y a menudo es el que se acaba abandonando en la práctica.
¿Por qué Senzoukria calcula el periodo bajo el agua solo sobre operaciones cerradas?
Porque el camino del capital dentro de una operación no se conoce a menos que se reproduzcan los ticks de esa operación. El diario y el panel de backtest declaran esta limitación en lugar de estimar la caída dentro de la operación. Una curva valorada a mercado mostraría tramos más profundos y más largos.