Periodo sott'acqua (tempo di recupero)

Un periodo sott'acqua è il tratto di tempo in cui una curva di equity resta sotto il proprio picco precedente, dall'operazione che ha fissato il massimo a quella che ne fa uno nuovo. Dove il drawdown massimo misura quanto la curva è scesa, il periodo sott'acqua misura quanto ci ha messo a recuperare.

Senzoukria · Glossario · Aggiornato a settembre 2026

Profondità e durata

La maggior parte dei report di performance cita un drawdown massimo: la caduta più ampia da un picco di equity al minimo che è seguito. Quel numero dice quanto è stato perso, ma nulla su quanto a lungo il conto sia rimasto lì. Due strategie possono condividere lo stesso drawdown massimo mentre una recupera in una settimana e l'altra ci mette sei mesi. Il periodo sott'acqua è la seconda dimensione: il tempo trascorso, in operazioni o in giorni di calendario, tra un massimo di equity e il massimo successivo che lo supera.

Un tratto che alla fine dello storico non è stato ancora recuperato si dice aperto. Ha un inizio ma non ancora una fine, e la sua durata è solo un limite inferiore. Riportarlo come recuperato sovrastimerebbe la strategia.

  • Inizio di un tratto: l'operazione che fissa un nuovo massimo di equity.
  • Fine di un tratto: la prima operazione successiva il cui risultato cumulato supera quel massimo.
  • Periodo sott'acqua più lungo: il massimo tra le durate di tutti i tratti, tratti aperti compresi con la loro lunghezza parziale.

Perché la durata conta più di quanto sembri

Un trader abbandona raramente una strategia per una singola perdita. L'abbandono avviene di solito durante un tratto lungo, piatto o in discesa, quando la regola funziona ancora ma il conto non fa un nuovo massimo da settimane. Il periodo sott'acqua mette un numero su quel carico psicologico. Conta anche per i conti finanziati o in valutazione, dove un limite di tempo o una regola di consistenza possono scadere prima che il recupero arrivi.

  • Confronta il tratto più lungo con la lunghezza dell'intero campione: un tratto che copre gran parte dello storico significa che la curva è dominata da un solo recupero.
  • Conta i tratti, non solo il più lungo. Molti tratti medi descrivono una curva nervosa; un solo tratto lungo descrive un regime che per un periodo ha smesso di funzionare.
  • Misura allo stesso modo nel backtest e nel diario, altrimenti i due non sono confrontabili.

In Senzoukria

Il pannello dei risultati di backtest del desktop contiene un grafico chiamato «I periodi più lunghi sott'acqua». Elenca ogni tratto con la sua lunghezza in giorni e lo marca come «recuperato» o «ancora aperto»; la nota precisa che il drawdown massimo dà la profondità mentre questo grafico dà il tempo senza un nuovo massimo di equity. Quando ogni operazione ha fatto un nuovo massimo, il pannello lo dichiara invece di disegnare un grafico vuoto.

La vista «Sessioni precedenti» del diario traccia la curva di equity della sessione con una serie «Sott'acqua» sotto la serie «Equity». Entrambe sono calcolate su operazioni chiuse: il calo vissuto durante l'operazione richiederebbe di riprodurre i tick, e il pannello precisa che non lo pretende.

Errori frequenti

  • Leggere un tratto aperto come se fosse finito: la sua durata è un minimo, non un risultato.
  • Citare il solo drawdown massimo dando per scontato che il recupero sia stato rapido.
  • Misurare il tratto su una curva senza costi di transazione: i costi allungano ogni recupero.
  • Mescolare equity su operazioni chiuse ed equity valorizzata al mercato nello stesso confronto: la seconda scende più in profondità e più a lungo.

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Domande frequenti

Il periodo sott'acqua è la stessa cosa della durata del drawdown?
Descrivono lo stesso intervallo. La durata del drawdown si riferisce di solito a un singolo episodio, dal picco al recupero, mentre un'analisi sott'acqua elenca ogni episodio e isola il più lungo. Entrambi iniziano a un massimo di equity e finiscono al massimo successivo che lo supera.
Una strategia può avere un drawdown piccolo e un periodo sott'acqua lungo?
Sì. Una strategia che perde poco e poi opera piatta a lungo ha un drawdown superficiale ma un recupero lungo. È un profilo facile da non notare quando viene riportata solo la profondità, ed è spesso quello che nella pratica viene abbandonato.
Perché Senzoukria calcola il periodo sott'acqua solo sulle operazioni chiuse?
Perché il percorso dell'equity dentro un'operazione non è noto se non si riproducono i tick di quell'operazione. Il diario e il pannello di backtest dichiarano questo limite invece di stimare il calo interno all'operazione. Una curva valorizzata al mercato mostrerebbe tratti più profondi e più lunghi.