معدل التمويل (العقود الدائمة)

كيف يُوضَع المعدل

العقد الدائم لا ينتهي أبدًا، فلا شيء يُلزِمه بالتقارب إلى السعر الفوري. ودفعة التمويل تقوم بذلك العمل: فحين يُتداول الدائم فوق مؤشر الأسعار الفورية، يميل المعدل إلى الإيجاب ويدفع الطوال للقصار، وهذا يجعل حمل الشراء أغلى والبيع أجذب؛ وتحت المؤشر العكس.

و Binance توثّق صيغتها لعقود USDⓈ-M كالآتي: F = ‎[مؤشر العلاوة المتوسط P + clamp(سعر الفائدة − P، 0.05 بالمئة، ‎−0.05 بالمئة)] ÷ (8 ÷ N)، وN فاصل التمويل بالساعات. ومؤشر العلاوة يقيس كم يبعد سعرا العرض والطلب المؤثّران للدائم عن مؤشر السعر؛ وسعر الفائدة ثابت عند 0.01 بالمئة للفاصل، ممثِّلًا الفرق بين كلفة حمل عملة التسعير وحمل الأصل الأساس. والقَصّ يعني أنه حين تكون العلاوة صغيرة، يستقرّ المعدل عند سعر الفائدة.

مثال دفعة

مركز طويل بقيمة اسمية 10,000 USDT بمعدل تمويل ‎+0.01 بالمئة يدفع 10,000 × 0.0001 = 1 USDT في وقت التمويل؛ ويتلقّاها القصار على الجانب الآخر. والبورصة لا تحفظ الدفعة: فهي تنتقل بين المتداولين. والمراكز المفتوحة عند طابع التمويل فقط تدفع أو تتلقّى.

وبمعدل ثابت قدره ‎+0.01 بالمئة كل 8 ساعات، كان طويل سيدفع ثلاث مرات في اليوم، أي نحو 0.03 بالمئة في اليوم، ويتراكم إلى نحو 11 بالمئة على سنة من التراكم البسيط، وهي كلفة يحملها شراء مرفوع على القيمة الاسمية الكاملة، لا على الهامش المودَع.

ما يقوله المعدل وما لا يقوله

• معدل موجب عالٍ مستمر يقول إن طوال الدائم يدفعون لحفظ مراكزهم: فالطلب على الشراء المرفوع يتجاوز البيع عند سعر المؤشر.
• وهو سعر تموضع لا تنبؤ؛ فالأسواق قد تواصل الصعود بتمويل عالٍ أو تهبط به.
• والمعدلات تختلف بين البورصات وبين العقود في البورصة نفسها، لأن لكلٍّ مشاركيه.
• والنشاط قد ينتقل حول طوابع التمويل مع فتح المراكز أو إغلاقها لتجنّب دفعة أو تحصيلها.

داخل Senzoukria

يقرأ التطبيق صفقات العقود الدائمة في Binance USD-M وBybit الخطية ودفاتر أوامرها من تدفقات عامة للتحليل، لكنه لا يعرض معدلات التمويل، ولا شيء متعلق بالتمويل يُقدَّم حجمًا منفَّذًا.

وشارتات العملات الرقمية للتحليل فقط: فلا تذكرة أوامر رقمية ولا آلية ذاتية رقمية. وعند قراءة تدفق أوامر دائم حول أوقات التمويل، يكون جدول البورصة نفسها المرجعَ، لأن الفواصل قد تختلف بحسب العقد.