IPC e IPP de China: los datos de inflación de la NBS y su efecto en los futuros

Qué miden los dos índices

El IPC mide los precios que pagan los hogares chinos; los alimentos, y el cerdo en particular, han provocado históricamente grandes oscilaciones, por eso se publica también una medida subyacente sin alimentos ni energía. El IPP mide los precios que reciben los productores industriales a la salida de fábrica y está muy ligado a los precios de las materias primas y a la demanda industrial.

Para los mercados fuera de China, el IPP suele ser el más revelador de los dos: una deflación persistente de los precios de producción señala una demanda interna débil o un exceso de capacidad, y además afecta a los precios de los bienes que China exporta.

Por qué lo vigilan los traders de futuros de todo el mundo

• Cobre: China es el mayor consumidor de cobre refinado, así que las señales de una demanda industrial más fuerte o más débil se trasladan al HG.
• Dólar australiano: las exportaciones de Australia están muy expuestas a la demanda china de materias primas, así que el 6A reacciona a menudo a los datos chinos.
• Crudo: la demanda china es una parte importante del crecimiento de la demanda mundial de petróleo.
• Expectativas de política económica: una inflación débil refuerza los argumentos a favor de estímulos en China, algo que los mercados descuentan en las materias primas y en los activos asiáticos.
• Los futuros sobre índices estadounidenses reaccionan sobre todo cuando los datos cambian el relato del crecimiento mundial.

Flujo de órdenes en la noche estadounidense

Las 09:30 en Pekín son las 21:30 hora de Nueva York de la víspera durante el horario de verano estadounidense, y las 20:30 en el invierno de EE. UU. A esa hora los libros de los futuros estadounidenses sobre índices y materias primas son finos. Una sorpresa se ve en los footprints del HG o del 6A como una ráfaga de volumen y un recorrido de pocos niveles; la continuación suele esperar a los participantes europeos, varias horas después.

Para el ES y el NQ, un movimiento a esa hora es más a menudo ruido que reacción, salvo que los datos sean extremos. Comparar el HG, el 6A y el ES en el minuto de la publicación separa una reacción propia de China de otra más amplia.

En Senzoukria

Las publicaciones chinas aparecen en el calendario económico de Noticias en la zona CN, desactivada por defecto; actívala en el filtro Países. La ficha del Modo cuantitativo no lista a propósito ningún contrato para las publicaciones chinas e indica que ningún contrato listado cubre esta economía, en lugar de atribuirles los futuros sobre índices estadounidenses.

El hilo de noticias tiene una etiqueta CHINA, y el preset del cobre HG combina las etiquetas METALS, CHINA y MACRO, lo que filtra los titulares a lo que afecta al cobre.