Falacia del jugador en trading

El error en un cálculo

Con una tasa de acierto del 50 % y operaciones independientes, la probabilidad de que seis operaciones seguidas pierdan es 0,5⁶ = 1 entre 64. Esa cifra se cita a menudo para argumentar que, tras cinco pérdidas, la sexta operación es muy probable que gane. No lo es: una vez ocurridas cinco pérdidas, el único suceso incierto es la sexta operación, y su probabilidad de perder sigue siendo 0,5. La cifra de 1 entre 64 describía la secuencia completa antes de empezar, no la última operación una vez conocidas las cinco primeras.

La imagen simétrica, la creencia en la mano caliente, sostiene que una ganadora es más probable tras varias ganadoras. Las dos tratan una secuencia de sucesos independientes como si tuviera memoria.

Dónde aparece en la conducta del operador

• Subir el tamaño tras una serie de pérdidas porque la siguiente operación «tiene que» funcionar, que es la lógica de una martingala.
• Saltarse una señal válida tras varias ganadoras porque una pérdida parece atrasada.
• Abandonar a medias una regla de parar y revertir durante una racha, lo que cambia la estrategia que se contrastó.
• Leer una racha larga como prueba de que el mercado está «amañado» en lugar de como un suceso normal para la tasa de acierto medida.

Cuándo una racha sí lleva información

Las operaciones no son lanzamientos de moneda. Las operaciones consecutivas de una sesión comparten un régimen, así que los desenlaces pueden estar correlacionados. Cuando es así, una racha puede decir algo sobre el mercado actual, por ejemplo que una regla de reversión a la media está operando dentro de una tendencia, pero entonces aboga por la continuación de las malas condiciones y no por un cambio de suerte. El contraste honesto es empírico: compara la tasa de acierto después de una pérdida con la tasa después de una ganancia en una muestra grande. Si las dos son parecidas, las operaciones se comportan como independientes y la racha no predice nada.

Esa comparación necesita una lista de operaciones con horas y resultados. En Senzoukria, la exportación CSV del diario contiene la hora de entrada, el lado, los precios, la cantidad y el resultado de cada fila, y la tarjeta Streak del panel del diario muestra las rachas actual y extremas como descripciones, no como predicciones.

Salvaguardas prácticas

• Fija el tamaño con una regla decidida antes de la sesión, nunca por la longitud de la racha en curso.
• Conoce la racha que tu tasa de acierto hace probable; las más largas dejan de sorprender una vez conocidos los números.
• Separa la pregunta «¿es esta una racha normal?» de «¿ha cambiado el mercado?», y responde la segunda con datos distintos de la propia racha.