Precio de liquidación forzosa (apalancamiento cripto)

La condición de margen

Binance describe el disparador como la caída del colateral, el colateral inicial más el resultado realizado y el latente, por debajo del margen de mantenimiento, con el resultado latente y el precio de liquidación calculados a partir del precio de marca. El margen de mantenimiento es un porcentaje del valor nocional de la posición que depende del contrato y del tramo de tamaño de la posición. El precio de liquidación es el precio de marca que hace que el colateral iguale al margen de mantenimiento.

Un ejemplo resuelto

Un largo aislado de 0,1 BTC en 60.000 USDT tiene un nocional de 6.000 USDT. Con un apalancamiento de 10x, el margen inicial son 600 USDT. Supón, a modo de ilustración, una tasa de margen de mantenimiento del 0,5 % del nocional e ignora las comisiones. La liquidación ocurre cuando 600 + 0,1 × (P − 60.000) = 0,005 × 0,1 × P, lo que da P ≈ 54.271. La posición se liquida alrededor de un 9,5 % por debajo de la entrada y no un 10 %, porque parte del margen debe quedar como margen de mantenimiento. Las tasas de mantenimiento reales las publica cada exchange por contrato y por tramo de tamaño, y las comisiones acortan más la distancia.

Qué mueve el precio de liquidación

• Añadir margen a una posición aislada lo aleja; retirar margen lo acerca.
• En modo de margen cruzado depende de toda la cuenta: las pérdidas o las ganancias de otras posiciones lo mueven.
• Los pagos de financiación cambian el colateral y por tanto el precio de liquidación con el tiempo.
• Las posiciones mayores caen en tramos de mantenimiento más altos, lo que acerca el precio de liquidación con el mismo apalancamiento.
• Se compara con el precio de marca, que puede diferir del último precio negociado.

Qué pasa en la liquidación

Binance indica que primero envía una orden immediate-or-cancel para colocar la posición en el mercado y cobra una comisión de compensación por liquidación basada en el valor nocional; su página del fondo de seguro nombra esas comisiones como una fuente del fondo. Si la posición no puede cerrarse antes de que sus pérdidas superen su colateral, pasa a ser una posición en quiebra de la que se hace cargo el fondo de seguro, y cuando el fondo no puede absorberla, el desapalancamiento automático cierra posiciones contrarias con beneficio. Senzoukria no mantiene ni muestra posiciones ni niveles de liquidación de cripto; sus gráficos de cripto son solo de análisis.