Instrument à gros tick
Un instrument à gros tick est un instrument dont le pas de prix minimal est grand par rapport à l'ampleur habituelle de ses mouvements : le spread bid-ask se tient donc à un tick presque tout le temps et de longues files se forment à chaque prix. Le prix bouge alors par sauts discrets, quand une file est épuisée. Un instrument à petit tick est l'inverse : spreads de plusieurs ticks, files minces et prix quasi continu.
Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026
Ce qui rend un tick gros
Qu'un tick soit gros est relatif : cela dépend du tick comparé au prix de l'instrument, à sa volatilité et à la taille que les traders veulent traiter. Les signes pratiques sont un spread presque toujours au minimum, des files profondes au meilleur bid et au meilleur ask, et des variations de prix qui se font un tick à la fois, quand l'une de ces files s'épuise. L'ES se comporte ainsi pendant les heures régulières : le spread vaut d'ordinaire un tick de 0,25 point d'indice et les meilleurs niveaux portent des centaines de contrats.
Beaucoup de paires crypto se situent à l'autre extrémité. Leurs pas de prix natifs sont minuscules par rapport au prix : le carnet s'étale donc sur de nombreux ticks, le spread en couvre souvent plusieurs et chaque niveau porte peu de taille.
Ce que cela change pour la lecture de l'order flow
| Aspect | Gros tick | Petit tick |
|---|---|---|
| Spread | Collé à un tick | Plusieurs ticks, variable |
| Files | Profondes ; la priorité compte | Minces ; le prix compte plus que la place |
| Mouvements de prix | Discrets, quand une file est épuisée | Quasi continus |
| Signal informatif du carnet | Tailles des files au meilleur bid et au meilleur ask | Profondeur sur plusieurs niveaux |
| Footprint à un tick par ligne | Lisible | Lignes le plus souvent vides, sauf regroupement |
Une comparaison chiffrée
À un niveau d'indice de 5 000, un tick ES de 0,25 représente 0,005 % du prix. Une paire qui traite près de 60 000 avec un pas natif de 0,1 a un tick d'environ 0,00017 % du prix, soit une trentaine de fois plus petit en termes relatifs. Dessiné à une ligne par tick natif, un footprint de cette paire répartit son volume sur des centaines de lignes presque vides, et c'est pourquoi les footprints crypto sont regroupés sur un pas de prix plus grossier.
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Sur les graphiques crypto, le pas du footprint est choisi automatiquement par paire : depuis le catalogue de paires quand il en définit un, sinon 0,005 % du dernier prix arrondi à une valeur 1-2-5, sinon le pas de cotation, et le graphique affiche le pas et son origine. Sur les futures, le footprint emploie le tick du contrat, et le regroupement des niveaux de prix est disponible quand une ligne plus grossière est souhaitée. Le déséquilibre de file de la superposition Microstructure, qui compare les tailles au meilleur bid et au meilleur ask, est le type de lecture le plus informatif sur les carnets à gros tick comme l'ES.
Voir aussi
- Taille de tick
- Déséquilibre des files d'attente
- Position dans la file
- Rebond bid-ask
- Pas de prix crypto
- Regroupement des prix
Dans la même rubrique
- Penny jumping
- Intervalle de confiance
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Questions fréquentes
- L'ES est-il un instrument à gros tick ?
- Pendant les heures régulières de cotation, il se comporte comme tel : le spread vaut d'ordinaire un seul tick et le meilleur bid comme le meilleur ask portent des files profondes, de sorte que le prix bouge quand ces files sont consommées. Hors des heures régulières, le carnet est plus mince et la distinction est moins nette.
- Pourquoi la distinction compte-t-elle pour un trader ?
- Parce que la source du coût d'exécution change. Sur un instrument à gros tick, le prix est fixé par la grille et la difficulté est de traverser la file ; sur un instrument à petit tick, les files sont courtes mais le spread et le niveau de prix choisi comptent davantage. Les signaux bâtis sur les tailles de files voyagent mal d'un type à l'autre.