Déséquilibre des files d'attente (QI)

Le déséquilibre des files d'attente (QI) est un nombre signé entre −1 et +1 qui compare la taille au repos au meilleur bid à celle du meilleur ask : QI = (taille bid − taille ask) / (taille bid + taille ask). Une valeur positive signale une file acheteuse plus lourde, une valeur négative une file vendeuse plus lourde.

Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026

Définition

Le déséquilibre des files prend les deux nombres du haut du DOM, la taille au repos au meilleur bid et celle du meilleur ask, et les comprime en un ratio signé. Avec 40 au bid et 10 à l'ask, QI = (40 − 10) / (40 + 10) = +0,6. À files égales il vaut 0 ; avec toute la taille à l'ask, −1. C'est un instantané : il dit de quel côté le carnet penche maintenant, pas comment il a évolué.

Instantané contre flux

Le QI s'affiche souvent à côté de l'OFI, et la paire prête à confusion. Le QI est l'état du meilleur niveau à un instant. L'OFI est la variation accumulée du carnet sur un intervalle, en général sur plusieurs niveaux. Un carnet peut afficher un QI franchement positif pendant que l'OFI baisse : la file acheteuse est encore la plus grosse, mais elle est en train d'être retirée. C'est en lisant les deux ensemble qu'on obtient l'information.

  • QI positif et OFI positif : le bid est plus lourd et s'alourdit encore.
  • QI positif et OFI négatif : le bid est plus lourd mais s'amincit ; le penchant peut ne pas durer.
  • QI proche de zéro : un meilleur niveau équilibré ; les signaux de file portent peu à cet instant, quel que soit l'OFI.

La limite de la lecture

Gould et Bonart (2016) ont trouvé, sur des actions à gros tick, que le signe du QI porte une information hors échantillon sur la direction de la prochaine variation du prix médian. Le mécanisme est surtout mécanique : une file mince se vide avant une file épaisse. Cela représente un tick d'information, soumis au spread et à la position dans la file, et ce n'est pas en soi un avantage exploitable. Son usage pratique consiste à vérifier si le carnet est d'accord avec un trade pris sur un niveau choisi pour d'autres raisons.

Dans Senzoukria

Le QI est le premier nombre de la jauge QI / OFI de l'indicateur Microstructure (quant), dans le groupe Quant models du panneau des indicateurs. La jauge s'active avec l'interrupteur « Jauge QI / OFI » et peut s'afficher sans la ligne de micro-prix. La coloration utilise une zone morte de ±0,15, pour qu'un carnet équilibré se lise comme une absence de signal au lieu de clignoter entre le vert et le rouge. Le QI n'utilise que le meilleur niveau, quelle que soit la valeur du paramètre « Niveaux OFI ». Des tailles de meilleur bid et de meilleur ask en direct sont requises.

Erreurs fréquentes

  • Prendre un QI franchement positif pour un signal d'achat sur les points suivants ; il concerne le prochain tick.
  • Ignorer la position dans la file. Un bid lourd dont vous êtes à l'arrière ne vous exécute pas avant d'être consommé.
  • Lire le QI sur un instrument à spread large, où le meilleur niveau ne représente qu'une petite part du tableau.
  • Le confondre avec le déséquilibre du footprint, construit sur du volume exécuté et non sur de la taille au repos.

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Questions fréquentes

Le déséquilibre des files utilise-t-il plusieurs niveaux du carnet ?
Dans sa forme standard, non : le QI est défini sur les seuls meilleurs bid et ask. Des extensions multi-niveaux existent, mais la valeur affichée dans la jauge QI / OFI de Senzoukria est le ratio du meilleur niveau, tandis que l'OFI à côté intègre le nombre de niveaux configuré.
Pourquoi la jauge reste-t-elle grise la plupart du temps ?
La zone morte de ±0,15 garde volontairement les petits penchants neutres. Un carnet à peine plus lourd d'un côté bascule sans arrêt, et colorer chaque bascule produirait du bruit plutôt qu'une lecture. La teinte n'apparaît que lorsque le penchant est net.