Ratio long/short (dérivés crypto)

Ce qui est compté

Sur un marché de dérivés, chaque contrat ouvert a un porteur acheteur et un porteur vendeur : le total des contrats acheteurs et celui des contrats vendeurs sont donc toujours égaux. « Plus d'acheteurs que de vendeurs » ne peut donc vouloir dire qu'une chose : plus de comptes sont acheteurs que vendeurs. Le ratio global de comptes de Binance rend, par période, la part des comptes acheteurs, celle des comptes vendeurs et leur rapport pour tous les traders d'un symbole USDⓈ-M. Si 60 % des comptes sont nets acheteurs et 40 % nets vendeurs, le ratio vaut 1,5, ce qui signifie aussi que les 40 % de comptes vendeurs portent en moyenne des positions plus grosses que les comptes acheteurs.

La documentation de Binance liste des périodes de 5 minutes à 1 jour et indique que seuls les 30 derniers jours de données sont disponibles.

Comment les traders le lisent

• Un ratio de comptes élevé dit que beaucoup de petits comptes sont acheteurs pendant que des comptes moins nombreux et plus gros prennent l'autre côté.
• Les lectures extrêmes sont souvent lues comme un encombrement, mais un encombrement peut durer.
• Les exchanges peuvent publier des ratios séparés pour leurs plus gros traders, par comptes et par positions, qui peuvent pointer en sens inverse.
• Le ratio est propre à la place : les comptes d'un exchange ne sont pas le marché.

Limites

• Il ne dit rien de la taille ni du levier, seulement du nombre de comptes de chaque côté.
• Un historique court limite les backtests de toute règle construite dessus.
• Des comptes d'une place peuvent être couverts ailleurs : une position acheteuse sur un perpétuel peut être une jambe d'une position neutre.
• C'est un agrégat publié à la fin de chaque période, pas un signal d'order flow en direct.

Dans Senzoukria

Le desktop ne récupère ni n'affiche de ratios long/short. Son analyse crypto repose sur les transactions et le carnet d'ordres publics de chaque place : qui a traversé le spread, à quel prix et pour quelle taille, et quelle liquidité repose ou est retirée, sur Binance Spot, les perpétuels USD-M de Binance et les perpétuels linéaires de Bybit. Ces éléments montrent l'agressivité au moment où elle survient, plutôt qu'un recensement périodique de comptes.