Ordre stop de protection

Un ordre stop de protection est un ordre en attente qui ferme une position dès que le prix traverse un niveau de déclenchement ; il part ensuite au marché (stop) ou à cours limité (stop limite), et se place là où la raison du trade n'est plus valable. Son rôle est de borner la perte d'un trade, pas de garantir le prix de sortie.

Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026

Déclenchement et exécution sont deux événements

Un stop attend chez le broker ou à la bourse jusqu'à ce qu'une transaction s'imprime à son seuil ou au-delà. À cet instant, un ordre stop devient un ordre au marché et s'exécute à ce que le carnet offre ; un stop limite devient un ordre à cours limité et peut ne jamais s'exécuter si le prix dépasse sa limite. L'écart entre le seuil et l'exécution est le slippage : il grandit avec la vitesse et la minceur du carnet, c'est-à-dire précisément quand les stops se déclenchent.

  • Stop (au marché au déclenchement) : sortie certaine, prix incertain.
  • Stop limite : plafond de prix certain, sortie incertaine.
  • Ni l'un ni l'autre ne protège d'un gap qui ouvre au-delà du seuil.

Où le place un trader orderflow

Un stop posé à un nombre rond de ticks de l'entrée ne dit rien du marché. Un stop posé au-delà du niveau dont la défense justifiait le trade dit : si ce niveau cède, l'idée était fausse. Pour un achat pris sur une absorption au plus bas, c'est quelques ticks sous les prix absorbés ; pour une sortie de range, sous le dernier nœud de gros volume laissé derrière. Exprimer le résultat de chaque trade en multiple de cette distance de stop (le R) rend les trades comparables — raison pour laquelle un trade sans stop n'a pas de R.

Les stops dans un backtest

Un backtest sur barres ne peut pas dire si le stop ou l'objectif a été touché en premier quand les deux se trouvent dans l'amplitude d'une même barre. Le moteur doit annoncer une règle ; une règle prudente donne la priorité au stop. Le drawdown calculé sur les trades clôturés sous-estime aussi le creux vécu en cours de trade, à moins d'avoir rejoué les ticks. Ces deux hypothèses figurent dans le relevé, à côté du résultat.

Dans Senzoukria

Le ticket d'ordre propose les types « Stop » et « Stop limite » avec un champ « Prix stop » ; ses champs « Stop (ticks) » et « Risque ($) » suggèrent une quantité pour une largeur de stop donnée sans rien envoyer. Sur une position ouverte, « Poser stop / objectif » dans le panneau de compte broker, ou un clic droit sur le graphique (« Buy Stop » / « Sell Stop »), place l'ordre de protection, affiché en pastille SL sur le graphique ; l'étape « Protections » du desk ne le compte comme « sortie côté perte » que lorsque le broker le liste parmi les ordres actifs. Le clip vocal « Stop exécuté » annonce son exécution. Dans le rapport de backtest, sur une barre qui touche à la fois le stop et l'objectif, c'est le stop qui l'emporte, et l'analyse en R indique combien de trades portaient un stop. Des indicateurs comme ATR stop (long) ou Chandelier exit ne tracent que des niveaux de référence : ils ne portent aucun état de position et n'envoient aucun ordre au broker.

Erreurs fréquentes

  • Lire le prix de déclenchement comme le prix de sortie ; l'exécution, c'est ce que le carnet a donné.
  • Placer le stop à un montant fixe en dollars plutôt qu'au niveau qui invalide le trade.
  • Éloigner le stop quand le prix s'en approche, ce qui transforme une perte bornée en perte non bornée.
  • Prendre un stop dessiné sur le graphique pour une protection avant l'accusé de réception du broker.

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Questions fréquentes

Faut-il un stop ou un stop limite ?
Pour protéger, la plupart des traders de futures utilisent un stop simple : quand l'idée est fausse, sortir importe plus que le prix. Un stop limite plafonne le prix obtenu mais peut laisser la position ouverte si le marché traverse la limite, ce qui contredit l'objet d'un stop de protection. Le stop limite sert plus souvent à entrer qu'à sortir.
Mon stop est-il visible par les autres participants ?
Un stop conservé chez le broker est invisible au marché jusqu'à son déclenchement. Un stop conservé à la bourse n'est pas non plus affiché dans le carnet. Ce que les autres voient, c'est la grappe d'exécutions qu'un groupe de stops produit quand le prix atteint un niveau évident — d'où le fait que les placements évidents se font tester.
Comment un backtest traite-t-il un stop et un objectif dans la même barre ?
La donnée en barres ne dit pas lequel a été touché en premier : le moteur applique une règle annoncée. Un moteur prudent suppose que le stop a été exécuté en premier. Notez cette hypothèse à côté du résultat, et comparez avec un replay tick à tick de quelques trades si l'ambiguïté est fréquente.