Ordine stop-loss

Un ordine stop-loss è un ordine in attesa che chiude una posizione quando il prezzo scambia oltre un livello di attivazione, inviato come ordine a mercato (stop) o come ordine limite a un prezzo stabilito (stop limit); si mette dove la ragione dell'operazione non vale più. Il suo scopo è limitare la perdita di una singola operazione, non garantire il prezzo di uscita.

Senzoukria · Glossario · Aggiornato a settembre 2026

Attivazione ed esecuzione sono due eventi

Uno stop resta presso il broker o la borsa finché un'operazione non stampa al suo livello di attivazione o oltre. In quel momento un ordine stop diventa un ordine a mercato e viene eseguito a ciò che il book offre; un ordine stop limit diventa un ordine limite e può non eseguirsi affatto se il prezzo supera il suo limite. La distanza tra attivazione ed esecuzione è lo slippage, e cresce con la velocità e con la profondità sottile, cioè esattamente quando gli stop tendono ad attivarsi.

  • Stop (a mercato all'attivazione): uscita certa, prezzo incerto.
  • Stop limit: tetto di prezzo certo, uscita incerta.
  • Nessuno dei due protegge da un gap che apre oltre il livello di attivazione.

Dove lo mette chi legge il flusso

Uno stop messo a un numero tondo di tick dall'ingresso non dice nulla sul mercato. Uno stop messo oltre il livello la cui difesa giustificava l'operazione dice: se questo livello cede, l'idea era sbagliata. Per un long entrato su assorbimento a un minimo, sono pochi tick sotto i prezzi assorbiti; per una rottura, sotto l'ultimo nodo ad alto volume lasciato dal movimento. Esprimere il risultato di ogni operazione come multiplo di quella distanza di stop (R) rende le operazioni confrontabili: per questo un'operazione senza stop non ha R.

Gli stop in un backtest

I backtest su barre non possono dire se sia stato raggiunto prima lo stop o il target quando entrambi cadono nel range della stessa barra. Il motore deve dichiarare una regola; una prudente fa vincere lo stop. Anche il drawdown riportato sulle operazioni chiuse sottostima la buca vissuta a posizione aperta, a meno che non siano stati riprodotti i tick. Entrambe le ipotesi vanno scritte accanto al risultato.

In Senzoukria

Il ticket ordine offre i tipi «Stop» e «Stop limit» con un campo «Prezzo stop», e i suoi campi «Stop (tick)» e «Rischio ($)» suggeriscono una quantità per una data ampiezza di stop senza inviare nulla. Su una posizione aperta, «Imposta stop / target» nel pannello del conto broker o un clic destro sul grafico («Buy Stop» / «Sell Stop») piazza l'ordine protettivo, mostrato come pastiglia SL sul grafico; lo stadio «Protezioni» della postazione lo conta come «Uscita lato perdita» solo se il broker lo elenca tra gli ordini attivi. La clip vocale «Stop eseguito» ne annuncia l'esecuzione. Nel report di backtest, su una barra che tocca sia stop sia target vince lo stop, e l'analisi in R riporta quante operazioni avevano uno stop. Indicatori come ATR stop long e Chandelier exit disegnano solo livelli di riferimento: non conservano stato di posizione e non inviano alcun ordine al broker.

Errori frequenti

  • Leggere il prezzo di attivazione come prezzo di uscita; l'esecuzione è ciò che il book ha dato.
  • Mettere lo stop a un importo fisso in dollari invece che al livello che invalida l'operazione.
  • Allontanare lo stop quando il prezzo si avvicina, trasformando una perdita limitata in una illimitata.
  • Considerare protezione uno stop disegnato sul grafico prima che il broker lo abbia confermato.

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Domande frequenti

Meglio uno stop o uno stop limit?
Per proteggersi, la maggior parte dei trader di futures usa uno stop semplice: quando l'idea è sbagliata, uscire conta più del prezzo. Uno stop limit mette un tetto al prezzo di esecuzione ma può lasciare la posizione aperta se il mercato supera il limite, il che vanifica lo scopo di uno stop di perdita. Gli stop limit sono più comuni in ingresso che in uscita.
Il mio stop è visibile agli altri partecipanti?
Uno stop tenuto presso il broker è invisibile al mercato finché non si attiva. Neanche uno stop tenuto in borsa viene mostrato nel book. Ciò che gli altri partecipanti vedono è il grappolo di esecuzioni che un gruppo di stop produce quando il prezzo raggiunge un livello ovvio: per questo una collocazione ovvia viene testata.
Come gestisce un backtest stop e target nella stessa barra?
I dati su barre non possono dire quale sia stato toccato prima, quindi il motore applica una regola dichiarata. Un motore prudente presuppone che sia stato eseguito prima lo stop. Documenta quell'ipotesi accanto al risultato e confronta con un replay tick per tick di qualche operazione se l'ambiguità è frequente.