Bandes de prix (price banding)
Le price banding est un contrôle de CME Globex qui rejette les ordres d'achat cotés plus d'une bande fixe au-dessus du prix de référence du marché et les ordres de vente cotés plus d'une bande en dessous. Il empêche des ordres erronés de traiter loin du marché, sans plafonner la distance que le marché lui-même peut parcourir, puisque la bande suit le prix de référence.
Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026
Définition
Le CME décrit le price banding comme un mécanisme qui soumet les ordres à une validation de prix et rejette ceux qui sortent de la bande, afin d'éviter que des ordres antagonistes ou erronés — des bids à cours limité bien au-dessus du marché, ou des offres bien en dessous — provoquent des transactions déplaçant le marché, qu'il faudrait ensuite annuler. Il rejette les ordres d'achat au-dessus du dernier prix CME plus une valeur de bande fixe, et les ordres de vente en dessous du dernier prix moins cette valeur.
Le prix de référence
La référence qui sert à placer la bande est dérivée de la transaction la plus récente, du meilleur bid ou de la meilleure offre, du prix de règlement, ou, sur les marchés implicites, du bid ou de l'offre implicites. Pendant la pré-ouverture, le prix de règlement sert de référence jusqu'à ce qu'un prix d'ouverture indicatif soit calculé.
Exemple chiffré
Bande hypothétique de 100,00 points avec un prix de référence de 5 000,00. Un achat à cours limité à 5 120,00 dépasse 5 100,00 et est rejeté ; un achat à cours limité à 5 080,00 est accepté. Une vente à cours limité à 4 880,00 passe sous 4 900,00 et est rejetée. Les ordres du côté passif, comme un achat très en dessous du marché, ne sont pas concernés : le banding porte sur les ordres qui traiteraient à travers le marché.
Banding et limites
- Le banding rejette des ordres individuels ; les limites bornent les prix auxquels toute transaction peut se faire.
- Le CME note que le banding ne bloquera pas le marché, parce que la bande se déplace à mesure que des bids et des offres sont saisis.
- Quand les deux s'appliquent, les limites de prix et les coupe-circuits prévalent sur le banding.
Dans Senzoukria
Le ticket d'ordre valide ce qu'il peut contrôler localement, une quantité entière positive et les prix que chaque type d'ordre exige, et le backend applique les garde-fous de la connexion. Tout ce qui est décidé plus loin, y compris la validation de prix au niveau de la bourse, revient du broker sous forme d'acceptation ou de rejet, et le ticket affiche le statut qu'il reçoit.
Erreurs courantes
- Saisir un prix limite avec un chiffre de trop et lire le rejet comme un défaut de la plateforme.
- Confondre un rejet de banding avec une suspension à une limite de prix.
Voir aussi
Dans la même rubrique
- Transaction annulée
- Bankroll
- Bandes du VWAP
- Barres de temps
- Balayage de paramètres
- Barres de volume
- Balayage de liquidité
- Barres delta
Sources
- CME Group Client Systems Wiki: Limits and Banding (2026-09-25)
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Questions fréquentes
- Pourquoi mon ordre à cours limité a-t-il été rejeté alors que le marché était ouvert ?
- Une raison courante est que son prix sortait de la bande de la bourse autour du prix de référence, par exemple un achat saisi par erreur très au-dessus du marché. Le texte de rejet du broker en indique d'ordinaire la raison.
- Le price banding empêche-t-il le marché de chuter vite ?
- Non. La bande suit le prix de référence : le marché peut donc parcourir n'importe quelle distance tant que des ordres continuent d'arriver à l'intérieur de la bande. Ce sont les limites et d'autres contrôles qui bornent les mouvements amples.