Velocity Logic (pause CME Globex)

Ce qui la déclenche

Le CME décrit la velocity logic comme la détection d'un mouvement de marché d'un nombre de ticks prédéfini, à la hausse ou à la baisse, dans un temps prédéfini. Les seuils sont propres à chaque produit. Le déclencheur porte sur la vitesse, pas sur l'ampleur du mouvement de la journée : un mouvement modéré survenu en une fraction de seconde peut la déclencher, alors qu'un mouvement plus ample mais plus lent ne la déclenche pas.

L'état réservé

• Le statut de l'instrument passe à réservé et l'appariement s'arrête.
• Les participants peuvent soumettre, modifier et annuler des ordres ; les cotations de masse sont rejetées.
• Les ordres fill-and-kill, à quantité minimale et au marché sont éliminés.
• Les marchés d'options associés sont eux aussi mis en pause automatiquement, et les cotations de masse au repos sont annulées.
• Le statut est communiqué dans les données de marché par des messages de statut d'instrument.

Comment elle réouvre

L'état réservé dure quelques secondes. Le marché réouvre quand le prix d'ouverture indicatif calculé depuis les ordres du carnet se situe dans la nouvelle plage non révisable, élargie ; sinon, la période réservée est prolongée et le contrôle refait, jusqu'à un nombre maximal d'itérations. L'appariement de réouverture exécute alors les ordres croisés à un prix unique.

À quoi cela ressemble sur un graphique

Séquence hypothétique : un contrat chute de 40 ticks en moins d'une seconde, les transactions s'arrêtent environ cinq secondes, puis le tape reprend par une grosse impression à un prix unique, suivie d'une cotation normale. Un footprint montre un trou dans le temps, une barre ou une cellule au volume important sur un seul niveau, et un delta qui dépend de la façon dont le flux marque l'appariement de réouverture.

Dans Senzoukria

L'application ne lit pas les messages de statut d'instrument : une pause de velocity n'est donc pas libellée. Sur un flux Databento, les transactions publiées sans côté agresseur sont mises de côté et comptées plutôt qu'attribuées aux acheteurs ou aux vendeurs ; sur Rithmic, quand le champ agresseur est absent, le côté est inféré par un test de tick. Dans les deux cas, un appariement de réouverture mérite un contrôle avant d'être lu comme de l'agression.

Erreurs courantes

• Lire les quelques secondes de silence comme une déconnexion.
• Traiter l'impression de réouverture comme un ordre agressif unique.
• Supposer qu'un ordre au marché envoyé pendant la pause s'exécutera à la réouverture : il est éliminé.