ES 期货（E-mini 标普500）：每跳价值、到期与订单流

ES 合约规格

CME 规则手册把 ES 定义为 50 美元乘以标普500指数，以指数点位报价。最小变动价位（tick size）为 0.25 个点位，每张合约折合 12.50 美元。四个跳动点构成一个点位，因此一个指数点位值 50 美元。ES 采用现金结算：进入交割的月份按合约月第三个星期五该指数的特别开盘报价（special opening quotation）结算。Senzoukria 的合约规格表登记了同样的最小变动价位、乘数和交易所（CME）；模拟账户、合约选择器里的最小变动价位提示以及热力图的价格网格都从这张表里读取它们。

ES 的到期规则与后续合约

一份即将到期的 ES 合约，其交易在最终结算价所在日——也就是合约月的第三个星期五——纽约证券交易所按常规安排开盘的那一刻结束。如果该指数在那个星期五不在发布计划内，结算就移到此前第一个会发布它的工作日。

2027 年 6 月 18 日是六月节（Juneteenth）的休市观察日，因此交易所日历把 ESM7 的最后交易日定在 2027 年 6 月 17 日。Senzoukria 的到期引擎只按周一至周五计数，不含节假日表，于是它采用 2027 年 6 月 18 日，所以选择器会把 ESM7 一直列到那一天。对 ESZ6 而言，默认合约在 2026 年 12 月 10 日（2026 年 12 月 18 日之前 8 个日历日）切换到下一个挂牌月份，而 ESZ6 在那个日期之前仍然可选，并带着它的徽标。

ES 的每跳价值与盈亏算术

• 10 个跳动点（2.5 个点位）= 10 × 12.50 美元 = 每张合约 125 美元。
• 一个 4 点位的止损等于 16 个跳动点：4 × 50 美元 = 每张合约 200 美元，3 张合约 600 美元。
• 同样的 4 个点位放在 MES 上，每张合约值 20 美元。
• 一个跳动点的滑点，也就是自动回测的默认值，在每一次入场时对每张 ES 合约花掉 12.50 美元。

读懂 ES 的订单流

在行分辨率关闭时——这是 Senzoukria 的默认设置——一张 ES 足迹图每个指数点位显示四行，每个单元格装的是在那个确切价格上于买价和于卖价成交的量。固定选项给出的是每行 2 个跳动点 = 0.5、4 个 = 1、8 个 = 2、16 个 = 4、32 个 = 8 个点位；合并让 K 线总量保持准确，但 POC 指向的就是一行而不是一个价格了。

ES 和 MES 共用同一个指数、同样的四分之一点位最小变动价位和同一份到期日历，但它们是两个订单簿、两份成交明细。一笔打印在 ES 上的大单永远不会出现在 MES 的足迹图里，而 ES 阶梯上挂着的手数，对 MES 的阶梯什么也说明不了。规则手册只通过暂停交易把两者联系起来：主要的 ES 合约月处于暂停交易期间，MES 也不交易。

深度盘口（DOM）面板默认的「大额委托 ≥ 40」阈值是按 MNQ 这一量级的订单簿定的，Senzoukria 的深度盘口文档也注明，一个全尺寸的 ES 订单簿需要一个更高的数值。热力图的手数阈值按数据源和品种分别保存，所以在 ES 上调好的下限不会被带到 MES 上。

在 Senzoukria 中使用 ES

• 在 Rithmic 或 Databento 的 CME 数据源上打开合约选择器：输入 ES；在 2026 年 9 月 25 日，挂牌的合约是 ESZ6（2026 年 12 月）。
• 热力图和深度盘口显示的是这一份确切合约的订单簿；热力图阶梯的表头会标出合约及其交易所 CME。
• GEX 叠加层：由 SPY 期权算出的价位会用一个现价比率换算到 ES 的价格上，并在标签里写出标的（「CW · SPY」）；这需要配置一个期权数据源。
• 回放（Replay）把 ES 列在「股指」分组下，回放的是经纪商的逐笔历史，不含订单簿。在自动回测里，把「每点价值（$）」设为 50；该字段默认为 2，也就是 MNQ 的数值。