M2K 期货（微型 E-mini 罗素2000）：每跳价值、到期与订单流

M2K 合约规格

CME 规则手册把 M2K 定义为 5 美元乘以罗素2000指数，以指数点位报价。最小变动价位（tick size）为 0.1 个点位，每张合约折合 0.50 美元。十个跳动点构成一个点位，因此一个指数点位值 5 美元。M2K 采用现金结算：进入交割的月份按合约月第三个星期五该指数的特别开盘报价（special opening quotation）结算。Senzoukria 的合约规格表登记了同样的最小变动价位、乘数和交易所（CME）；模拟账户、合约选择器里的最小变动价位提示以及热力图的价格网格都从这张表里读取它们。

M2K 的到期规则与后续合约

一份即将到期的 M2K 合约，其交易在最终结算价所在日——也就是合约月的第三个星期五——纽约证券交易所按常规安排开盘的那一刻结束。如果该指数在那个星期五不在发布计划内，结算就移到此前第一个会发布它的工作日。

2027 年 6 月 18 日是六月节（Juneteenth）的休市观察日，因此交易所日历把 M2KM7 的最后交易日定在 2027 年 6 月 17 日。Senzoukria 的到期引擎只按周一至周五计数，不含节假日表，于是它采用 2027 年 6 月 18 日，所以选择器会把 M2KM7 一直列到那一天。对 M2KZ6 而言，默认合约在 2026 年 12 月 10 日（2026 年 12 月 18 日之前 8 个日历日）切换到下一个挂牌月份，而 M2KZ6 在那个日期之前仍然可选，并带着它的徽标。

M2K 的每跳价值与盈亏算术

• 10 个跳动点（1 个点位）= 10 × 0.50 美元 = 每张合约 5 美元。
• 一个 3 点位的止损等于 30 个跳动点：3 × 5 美元 = 每张合约 15 美元，3 张合约 45 美元。
• 同样的 3 个点位放在 RTY 上，每张合约值 150 美元。
• 一个跳动点的滑点，也就是自动回测的默认值，在每一次入场时对每张 M2K 合约花掉 0.50 美元。

读懂 M2K 的订单流

在行分辨率关闭时——这是 Senzoukria 的默认设置——一张 M2K 足迹图每个指数点位显示十行，每个单元格装的是在那个确切价格上于买价和于卖价成交的量。固定选项给出的是每行 2 个跳动点 = 0.2、4 个 = 0.4、8 个 = 0.8、16 个 = 1.6、32 个 = 3.2 个点位；合并让 K 线总量保持准确，但 POC 指向的就是一行而不是一个价格了。

M2K 是一个与 RTY 相互独立的市场。主要的 RTY 合约月处于暂停交易期间它不交易，但它的成交和挂单都是自己的：在 RTY 上校准的手数阈值无法搬到 M2K 上，在迷你合约上读到的足迹图也一样。

在最小变动价位为 0.10 个点位的情况下，十个跳动点构成一个指数点位，而 Senzoukria 以二的幂为基础的行步长永远加不出正好一个点位。当对齐到整数点位很重要时，就把合并关掉。

在 Senzoukria 中使用 M2K

• 在 Rithmic 或 Databento 的 CME 数据源上打开合约选择器：输入 M2K；在 2026 年 9 月 25 日，挂牌的合约是 M2KZ6（2026 年 12 月）。
• 热力图和深度盘口（DOM）显示的是这一份确切合约的订单簿；热力图阶梯的表头会标出合约及其交易所 CME。
• GEX 叠加层：由 IWM 期权算出的价位会用一个现价比率换算到 M2K 的价格上，并在标签里写出标的（「CW · IWM」）；这需要配置一个期权数据源。
• 回放（Replay）把 M2K 列在「股指」分组下，回放的是经纪商的逐笔历史，不含订单簿。在自动回测里，把「每点价值（$）」设为 5；该字段默认为 2，也就是 MNQ 的数值。