走单速度（tape speed）

明细流是什么，它的速度又度量什么

明细流是已执行成交的序列，一笔一行，每行带价格、数量和方向（打在买价上还是卖价上）。走单速度统计的是单位时间内到达多少行这样的打印。明细流快，说明很多参与者在成交；明细流慢，说明市场在等。速度本身不说明谁占上风：一串密集的打印，可能是买方在扫卖单，可能是卖方在砸买单，也可能是双方在同一个价格上互相成交。

这里存在两种归一化方式，而且它们不能互换。每分钟成交笔数需要每根 K 线或每个窗口的真实时长；每根 K 线成交笔数则是一个原始计数，取决于 K 线类型。在 tick K 线上，这个计数由构造方式决定是固定的，所以速度只能反过来读成「每根 K 线用了多少时间」。

两种统计方式

• 按时间归一：窗口内的成交笔数除以该窗口经过的时间，得到每分钟成交笔数。只有当数据源给出已收盘 K 线的时长，或者周期本身是一个时间区间、且下一根 K 线确认了它的收盘时，这个值才有定义。
• 按 K 线平滑：对每根 K 线的成交笔数做指数移动平均，单位是每根 K 线成交笔数。其中不涉及时钟，所以它在 tick、成交量和区间 K 线上都能用，但单位不同。
• 无论用哪种方法，当前这根 K 线都是未完成的。它的计数是局部的，一个妥当的实现会让它保持未定义，而不是外推。

走单速度的变化怎么读

• 在一个一直很安静的价位上突然加速，通常意味着有挂单正在被试探；配合 delta 一起看，才知道哪一侧在主动。
• 速度上升而价格停滞，正是吸收的原材料：打印很多，走得很少。同一个想法的比率视角，见「投入与结果」词条。
• 一波行情之后速度塌下来，说明推动它的那批参与者停手了；但这本身并不说明行情会反转。
• 速度要和同一个时段、同一个品种比。开盘、现货收盘和数据发布各有自己的基准，一个很快的夜盘明细流，放到日盘里可能仍然算慢。

在 Senzoukria 里

有两个副图指标覆盖这个概念。走单速度（指标 id speed-of-tape，分组 Tape & flow）在 N 根 K 线的滑动窗口上（Window，默认 5）归一为每分钟成交笔数，并且只使用由数据源提供的、或由一个显式时间周期隐含且被下一根 K 线确认收盘的 K 线时长；没有实测时长的 tick、成交量或区间 K 线，得不到数值。走单速度 EMA（tape-speed-ema）用标准 EMA（默认周期 10）平滑每根 K 线的成交笔数，单位保持为每根 K 线成交笔数，预热期间不输出。前者在指标面板中标注为「Tape speed · trades/min」，两者在各自的预热期都会留出空档。

两者都依赖已连接数据源送来的成交笔数，因此需要逐笔数据而不是聚合 K 线。行情数据由供应商计费，不由软件计费。

常见误区

• 在 tick K 线上把每根 K 线成交笔数当成速度读：这个计数按定义就是常数。
• 把明细流快当成看多或看空。速度是活跃度；方向来自 delta、失衡和价格。
• 把一条平滑过的 EMA 线和一条未平滑的每分钟笔数线放在一起比，仿佛它们共用一把刻度。
• 给最后那根未完成的 K 线填一个猜出来的值。缺失的测量就该保持缺失。