خوارزميات التنفيذ (TWAP وVWAP وPOV)

العائلات الرئيسة

مثال محسوب

خوارزمية مشاركة مضبوطة على 5 بالمئة تتداول في سوق تطبع نحو 1,200 عقد في الدقيقة. فهي تستهدف نحو 60 عقدًا في الدقيقة، ربما 6 أوامر أبناء من 10، بعضها سلبي وبعضها يعبر السبريد.

و TWAP يعمل على 2,000 عقد على مدى 100 دقيقة يستهدف 20 عقدًا في الدقيقة بصرف النظر عن نشاط السوق. ولا أمر من الاثنين يُظهر حجمه الكلي؛ وكل دقيقة تبدو عادية بذاتها.

ما تتركه في تدفق الأوامر

• طبعات متكررة بالحجم نفسه بوتيرة ثابتة، حين تعبر الخوارزمية السبريد.
• عرض أو طلب يواصل إعادة الملء عند أفضل سعر، حين تعمل سلبيًا، شبيهًا بجبل الجليد.
• دلتا أحادية الجانب مستمرة بأثر سعري متواضع على فترة طويلة.
• نشاط يتكدّس حول VWAP الجلسة حين يكون المعيار هو VWAP.

حدود الكشف

تمييز خوارزمية من الشريط استنتاج. فأحجام القطع المتكررة تأتي أيضًا من متداولين يدويين لهم عادة، ومن مشاركين عدة لا صلة بينهم، ومن صنّاع سوق يعيدون الاقتباس.

وخوارزمية رُصدت صحيحًا لا تكشف حجمها الكلي ولا وقت انتهائها ولا سببها، ويمكن أن تتوقف في أي لحظة. والتداول قبل اهتمام كبير مكشوف هو ما تصفه الجهات المنظّمة باستباق الأوامر، وهي استراتيجية تستند إلى هذا النوع من الاستنتاج بالضبط.

داخل Senzoukria

لا يعرض Senzoukria تنفيذًا خوارزميًا: فالأوامر تُرسَل من التذكرة أو الشارت أو DOM، والآلية الذاتية ترسل دخولات سوقية.

ولقراءة تقسيم المشاركين الآخرين، يدمج شريط الصفقات في صفحة Trading الصفقات المتعاقبة عند السعر والجانب نفسيهما خلال 500 مللي ثانية ويعرض كم دُمج، فلا يتشابه 400 عقد في طبعة واحدة و400 في خمسين أمرًا. ومكتبة المؤشرات تضيف Trade Size Distribution وLarge Trade Ratio وAverage Trade Size وDelta per Trade، وهي تقيس كم كان حجم شمعة مركَّزًا أو مجزَّأً، وعائلة VWAP للمعيار نفسه.