نسبة سورتينو

التعريف والصيغة

النسبة مقترنةٌ بـ Frank Sortino، الذي احتجّ بأن المستثمرين لا يعيشون التشتّت الصاعد مخاطرةً. وهي تحفظ بسط نسبة شارب، أي متوسط الزيادة على هدف، وتستبدل الانحراف المعياري بالانحراف الهابط: أي الجذر التربيعي لمتوسط مربّع النقص تحت الهدف.

وتفصيلان يقرّران هل رقمٌ منشور مقارَن. أولًا، نقصُ مشاهدة فوق الهدف يُعَدّ صفرًا لا يُسقَط، فالمجموع مقسومٌ على عدد المشاهدات الكلي. والقسمةُ على عدد المشاهدات الخاسرة فقط كانت ستعاقب استراتيجيةً تخسر نادرًا كأنها خسرت في كل صفقة. وثانيًا، يجب ذكر الهدف: فالصفر أو سعرٌ بلا مخاطرة أو عائدٌ أدنى مقبول تعطي قيمًا مختلفة على المتتالية نفسها.

مثال محسوب

خُذ خمس نتائج صفقات بالدولار: ‎+300 و‎−100 و‎+200 و‎−200 و‎+100. فالمتوسط 300 ÷ 5 = 60. ومربّعات النقص تحت الصفر 10,000 و40,000، والثلاثة الأخرى صفر؛ ومتوسطها على خمس صفقات 10,000، وجذرها التربيعي 100. فنسبة سورتينو 60 ÷ 100 = 0.60.

والانحراف المعياري للمجتمع للنتائج الخمس نفسها نحو 185.5، فنسبة شارب 60 ÷ 185.5 ≈ 0.32. والفجوة موجودة لأن الرابحين الكبيرين يضيفان إلى الانحراف المعياري لا إلى الهابط. ولتوزيع متناظر متمركز على الهدف، يساوي الانحراف الهابط σ ÷ ‎√2، فسورتينو نحو 1.4 مرة شارب؛ وفجوةٌ أوسع بكثير تشير إلى التواء أيمن، وأضيق إلى ذيل أيسر ثقيل.

داخل Senzoukria

لوحة الأداء في شاشة Replay تسرد Sortino / trade في قسم System quality، بجانب Sharpe / trade وSQN، والاختبار التاريخي الآلي يعرضها لكل مرحلة تقدّم أمامي.

وهي محسوبةٌ للصفقة على نتائج الصفقات الصافية بهدف صفر، ومجموعُ الهابط مقسومٌ على عدد الصفقات الكلي، وهي غير مسنَّنة قصدًا. وحين لا تخسر صفقة، يكون الانحراف الهابط صفرًا وتعرض اللوحة ∞، وهي القيمة الصحيحة رياضيًا لا بديلًا مقطوعًا؛ والتلميح يقرأ أن النسبة تعاقب التشتّت الهابط فقط.

أخطاء شائعة

• قسمةُ مجموع الهابط على عدد الصفقات الخاسرة بدلًا من كل الصفقات.
• ومقارنةُ سورتينو للصفقة برقم مسنَّن من كُتيّب صندوق.
• وقراءةُ قيمة عالية مبنيّة على ثلاث أو أربع صفقات خاسرة: فالمقام يستند إلى بيانات تكاد لا توجد.
• ونسيانُ ذكر الهدف، وهذا يجعل نسبتي سورتينو على السجل نفسه تتعارضان.