Informe de almacenamiento de gas natural de la EIA: la cifra del jueves para los futuros NG

Qué mide el informe

El gas natural se inyecta en almacenamientos subterráneos cuando la demanda es baja, sobre todo en los meses cálidos, y se extrae cuando la demanda de calefacción alcanza su máximo en invierno. El informe estima el gas útil almacenado al final de la semana anterior y la variación neta, por región: East, Midwest, Mountain, Pacific y South Central, esta última dividida entre cavernas de sal e instalaciones que no son de sal.

La variación se compara con las expectativas de los analistas, con la variación media de cinco años para la misma semana y con la misma semana del año anterior. El nivel frente a la media de cinco años indica si el mercado entra en la próxima temporada con excedente o con déficit.

Los factores detrás de la cifra

• El tiempo: la demanda de calefacción en invierno y la demanda de generación eléctrica para refrigeración en verano dominan las variaciones de una semana a otra.
• La producción: su tendencia marca el lado de la oferta a lo largo de los meses.
• Las exportaciones de GNL: el gas que alimenta las terminales de licuefacción sale del balance doméstico.
• El consumo para generación eléctrica: la parte de la electricidad generada con gas depende de los precios relativos de los combustibles y de la producción eólica y solar.
• Reclasificaciones y revisiones: la EIA reclasifica volúmenes de vez en cuando, lo que puede distorsionar una variación semanal.

Por qué reaccionan los futuros NG

Una inyección menor o una extracción mayor de lo esperado sugieren un balance más ajustado, y una inyección mayor o una extracción menor lo contrario; los futuros ajustan su precio a la diferencia, ponderada por la situación del almacenamiento frente a la media de cinco años y por las previsiones meteorológicas. Como las previsiones del tiempo cambian a diario, la cifra de almacenamiento es un elemento entre varios, y una sorpresa puede quedar anulada por una nueva previsión en cuestión de horas.

Flujo de órdenes en el NG a las 09:30 hora de Chicago

Los futuros de gas natural son conocidos por sus movimientos rápidos y por un libro que puede adelgazar deprisa. Antes de la publicación, los niveles más cercanos al precio en el heatmap suelen apagarse y el spread se ensancha; en la publicación, las primeras operaciones pueden barrer varios niveles. El footprint de los primeros minutos muestra si las órdenes agresivas siguen encontrando precios nuevos o chocan con un tamaño en reposo que aguanta.

Como la reacción mezcla la sorpresa del almacenamiento con las últimas previsiones meteorológicas, es frecuente un primer movimiento fuerte que se da la vuelta en pocos minutos. Leer el delta junto al precio es útil: un nuevo extremo marcado con un delta que se encoge es señal de una agresión que se agota, mientras que un extremo marcado con un delta que se amplía muestra que siguen llegando órdenes agresivas.

En Senzoukria

La fila del calendario del almacenamiento de gas natural se describe como «Nat gas inventory — NG driver.» (inventarios de gas natural, motor del NG) cuando el nombre coincide, y la ficha del Modo cuantitativo la clasifica en la familia «Energía» con el CL y el NG en primer lugar entre los contratos afectados. Con el preset NG elegido en el hilo, «Qué mueve mi sesión» conserva las próximas doce horas de publicaciones estadounidenses.

El control de ventana temporal del heatmap va de 5 segundos a 4 horas; una ventana corta alrededor de las 09:30 CT muestra la retirada de liquidez y el barrido a su escala real, y el modo bicolor bid/ask separa los dos lados del libro.