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La aritmética de los costes
En MNQ, una comisión de ida y vuelta de 1,24 dólares por contrato más un tick de slippage a 0,50 dólares cuesta unos 1,74 dólares por operación. Treinta idas y vueltas al día con un contrato cuestan unos 52 dólares; en veinte días de negociación, unos 1.040 dólares, antes de ganar o perder un solo punto. Una estrategia cuyo edge vale uno o dos dólares por operación puede quedar borrada por tomar el doble de operaciones de las que producen sus setups.
La investigación sobre inversores particulares apunta en la misma dirección: el estudio de Brad Barber y Terrance Odean sobre cuentas de brókeres, publicado en 2000 con el título «Trading Is Hazardous to Your Wealth», encontró que los hogares que operaban más ganaban menos después de costes que los que operaban menos.
Por qué las operaciones extra diluyen los resultados
- Los mejores setups son escasos; las operaciones tomadas entre ellos son, de media, de peor calidad.
- Las operaciones extra ocurren a menudo en malos momentos: el rango del mediodía, justo antes de una publicación, después de una pérdida.
- Cada operación añade varianza, así que más operaciones sin más edge hacen la curva de resultados más ruidosa, no mejor.
- En las cuentas de prop firm, más operaciones significan más ocasiones de tocar un límite de pérdida diaria o de romper una regla.
Medirlo
Cuenta las operaciones por sesión y compara los días con muchas operaciones con los de pocas: resultado neto, resultado medio por operación y proporción de operaciones que corresponden a un setup del playbook. Un plan que fija un número máximo de operaciones al día da un umbral contra el que comprobar. Los desgloses por hora suelen mostrar que las operaciones extra se agrupan en horas con una media negativa.
En Senzoukria
La pestaña Calendar del diario muestra cada mes con los resultados diarios y los totales semanales y permite entrar en un día, y el Dashboard da el historial por día de la semana, el desglose por setup y la tabla por símbolo. Para los replays y los backtests, los desgloses temporales del panel Performance incluyen los resultados por hora de entrada y por día de la semana mientras las operaciones siguen en memoria. El backtest automático descuenta de cada operación una comisión de ida y vuelta por contrato y slippage, 1,24 dólares y 1 tick por defecto, así que una estrategia que opera demasiado a menudo muestra sus costes en el resultado en lugar de esconderlos.
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Preguntas frecuentes
- ¿Cuántas operaciones al día son demasiadas?
- Las que tus setups producen realmente. Si los setups del playbook aparecen tres veces al día de media, quince operaciones significan que doce fueron otra cosa. Compara los resultados de las operaciones que corresponden a un setup con el resto para ver lo que costaron las extra.
- ¿Se puede sobreoperar con beneficio?
- Las operaciones extra son rentables solo si tienen su propia esperanza positiva después de costes. Sin eso, añaden costes y varianza. Un estilo de alta frecuencia puede ser legítimo, pero hay que contrastarlo a su propia frecuencia, con costes realistas.