Facteur de récupération

Le calcul

Construisez le résultat cumulé des trades fermés dans l'ordre, trouvez la chute la plus profonde depuis un sommet courant, et divisez le résultat net final par cette profondeur. Un relevé qui finit à +12 000 après une pire baisse de −4 000 a un facteur de récupération de 3,0 : le résultat net vaut trois fois la pire passe. Un relevé perdant a un facteur de récupération négatif, et un relevé qui n'est jamais retombé d'un sommet n'a pas de valeur finie.

Le chiffre est répandu dans les rapports de plateformes parce qu'il combine les deux quantités que les traders regardent d'abord, le profit total et le pire drawdown, en une comparaison unique qui n'a pas besoin de la taille du compte.

Le lire correctement

• Il n'est pas indépendant de l'échelle de temps. Pour une stratégie à trade moyen positif, le profit net tend à croître à peu près proportionnellement au nombre de trades alors que le drawdown maximal croît plus lentement : la même stratégie affiche donc un facteur de récupération plus élevé sur deux ans que sur deux mois. Comparez des runs de durée comparable.
• Il dépend d'une seule trajectoire. Rebattre les mêmes trades produit en général d'autres drawdowns maximaux, et donc d'autres facteurs de récupération.
• Il ne dit rien de la durée. Deux relevés de même facteur peuvent avoir passé une semaine ou un an sous l'eau ; lisez-le avec la période sous l'eau.
• Il n'est honnête que dans la mesure où le drawdown qui le sous-tend l'est. Un drawdown mesuré sur les trades fermés manque la perte latente vécue à l'intérieur d'un trade.

Dans Senzoukria

Le panneau Performance de l'écran Replay affiche le Facteur de récupération dans sa section Risque, avec l'indication « P&L net / drawdown max — combien de fois la pire passe a été remboursée ». Il emploie la même courbe d'équité trade par trade que le Drawdown max, mesurée sur les clôtures ; quand la courbe n'est jamais retombée d'un sommet, le panneau affiche ∞ plutôt qu'un grand nombre arbitraire. L'assistant de backtest reçoit le facteur de récupération avec le drawdown max et l'indice d'ulcère quand il commente un run.

Pour les questions de prop firm, les chiffres de drawdown du panneau sont complétés par les Zones de drawdown et le Monte-Carlo sur les comptes, parce qu'une firme mesure le drawdown contre son propre plancher, pas contre l'historique de la courbe.

Erreurs fréquentes

• Classer un test de deux mois face à un test de deux ans par le facteur de récupération.
• Prendre un facteur de 5 sur 15 trades pour une preuve : un seul gros gagnant peut le produire.
• Le confondre avec le ratio de Calmar, qui annualise le rendement et emploie des pourcentages.