Shutdown del governo USA: dati rinviati e rischio titoli per i futures

Che cosa cambia uno shutdown

Le agenzie federali hanno bisogno di stanziamenti per funzionare. Quando il finanziamento viene a mancare, le agenzie fermano le attività non esentate e il personale viene messo in congedo forzato. Le agenzie statistiche che dipendono dagli stanziamenti possono rinviare le pubblicazioni in programma; negli shutdown passati rapporti come quello mensile sull'occupazione sono stati rinviati e pubblicati alla ripresa del finanziamento.

La Federal Reserve si finanzia da sé e continua a pubblicare i suoi dati. Continuano anche le pubblicazioni del settore privato, come le indagini ISM, il sentiment dei consumatori e i dati sull'occupazione di ADP. Il loro peso nella lettura dell'economia da parte del mercato cresce quando i dati ufficiali mancano.

Conseguenze per chi opera

• Un calendario può comunque mostrare una pubblicazione che l'agenzia non produrrà in quella data; verificala sul sito dell'agenzia stessa.
• La Fed può trovarsi davanti a una decisione di politica monetaria con meno dati ufficiali del solito, cosa che può accrescere l'incertezza intorno alla riunione.
• Quando il finanziamento riprende, le pubblicazioni rinviate possono uscire in rapida successione, creando giornate di dati insolitamente affollate.
• L'effetto economico di uno shutdown breve è spesso limitato e in parte recuperato dopo; uno lungo può pesare sulle stime di crescita.

Order flow senza i dati consueti

In una mattina in cui una pubblicazione in programma non arriva, il ritiro di liquidità prima del dato può avvenire comunque se i partecipanti non sono sicuri, e poi il book si riempie rapidamente quando non esce nulla. Il footprint della consueta barra delle 7:30 CT appare come quello di qualunque altra barra. I dati privati, come il rapporto ADP o le richieste di sussidi di disoccupazione se vengono pubblicate, possono attirare una reazione più forte del solito.

I titoli sul finanziamento si comportano come le altre notizie politiche: raffiche di volume non programmate, a volte annullate da una smentita. Quando l'arretrato dei dati ufficiali viene pubblicato, diverse pubblicazioni in pochi giorni possono ciascuna produrre il consueto assottigliamento prima del dato e la consueta raffica, e la reazione complessiva può essere ampia.

In Senzoukria

Il calendario elenca quel che la sua fonte mette in programma; non può sapere se un'agenzia pubblicherà puntualmente durante uno shutdown. Tieni aperta la pagina delle pubblicazioni dell'agenzia per conferma e usa gli avvisi per parola chiave su parole come shutdown o appropriations per cogliere i titoli sul finanziamento, tenendo presente il ritardo di circa 15 minuti del flusso di notizie.

Quando le pubblicazioni rinviate tornano, le barre di carico della fascia della settimana che viene, che contano due volte gli eventi ad alto impatto più quelli a medio, mostrano le giornate insolitamente piene prima che arrivino.