Valore notional

Come si calcola

Un contratto futures rappresenta un multiplo fisso del suo indice o della sua materia prima. Il suo valore notional è quel moltiplicatore per il prezzo corrente; il moltiplicatore esatto è pubblicato nelle specifiche contrattuali, ed è il motivo per cui un E-mini e un Micro dello stesso indice non sono intercambiabili, anche se i loro prezzi si muovono insieme.

Su un exchange cripto l'asset base si scambia contro una valuta di quotazione, quindi il notional di un singolo scambio è la sua quantità nell'asset base per il prezzo di esecuzione. I contratti perpetual complicano il quadro: alcune sedi quotano i contratti come un importo fisso di valuta di quotazione, altre come un importo fisso di asset base, e le due cose non sono la stessa quantità.

• Futures: notional = prezzo × moltiplicatore del contratto.
• Cripto spot: notional = quantità base × prezzo, nella valuta di quotazione.
• Perpetual cripto: dipende dal fatto che il contratto sia lineare o inverso; leggi la definizione della sede.

Perché l'unità conta per l'order flow

• Una cella di footprint che mostra contratti su ES e contratti su MNQ mostra, a parità di conteggio, due importi di denaro molto diversi.
• Il volume cripto quotato in monete è dominato dal livello di prezzo: lo stesso numero di monete è un notional diverso a un prezzo diverso.
• Confrontare un footprint Bitcoin spot con un footprint perpetual richiede di convertirli prima nella stessa unità.
• I filtri sui grandi scambi espressi in notional sono stabili nel tempo; i filtri in contratti o in monete derivano al variare del prezzo.

In Senzoukria

Il selettore del simbolo dell'applicazione desktop distingue le due famiglie: i futures usano il contratto più vicino, le cripto una coppia come BTCUSDT, dove la valuta di quotazione fa parte del simbolo. Binance Spot e Binance Perp sono elencate come fonti separate nel gestore delle connessioni, perché i loro scambi, i loro book e le loro definizioni di contratto differiscono, e le cripto restano una fonte di lettura con il trading disattivato.

Per la ricerca, il pannello di backtest richiede un «Valore del punto ($)» per strumento, in modo da convertire in denaro i risultati espressi in punti. La guida all'order flow cripto di questo sito enuncia la regola che l'applicazione segue: quantità nell'asset base, notional nella valuta di quotazione e conteggio dei contratti non sono intercambiabili, e un grafico che li unisce deve spiegare come li converte.

Errori frequenti

• Sommare volumi di due exchange quotati in unità diverse.
• Leggere una serie di volumi denominata in monete attraverso un ampio movimento di prezzo come se misurasse denaro.
• Confondere notional e margine: il margine è la garanzia versata, il notional è l'esposizione portata.
• Dare per scontato che un contratto perpetual equivalga a una moneta su ogni sede.