Допущения GEX: знак дилера, модель и охват экспираций
Гамма-экспозиция вычисляется, а не публикуется. Панель «Допущения расчёта» называет каждое решение, стоящее за уровнями на странице GEX, делает два воспроизводимых из них настраиваемыми и показывает, насколько сдвигаются нулевая гамма, стена коллов и стена путов при их изменении.
Senzoukria · Документация · Обновлено: сентябрь 2026
Где найти
- Где
- Страница GEX (/gex) → «Допущения расчёта» (сворачиваемый раздел)
- Позиция дилеров по умолчанию
- Дилеры в короткой гамме (опционы у клиентов)
- Обработка 0DTE по умолчанию
- Включать 0DTE
- Полоса уровня
- ±диапазон по проверенным вариантам 0DTE — чувствительность, а не доверительный интервал
- Пороги прочности
- Устойчив ниже 0,2 % спота, широк при 1 % спота и выше
- Свежесть
- Время снимка цепочки и время спота, с чипом возраста, который переоценивается каждые 10 секунд
Что она делает
Панель отвечает на один вопрос: насколько уровень — это выбор расчёта. Она открывается сводной строкой, объединяющей измеренный охват экспираций и происхождение модели, и чипом возраста снимка цепочки. Внутри левая колонка держит допущения, средняя показывает, что они дают, а подвал — чего эти числа стоят.
Два допущения настраиваются, потому что их можно пересчитать из снимка, который у приложения уже есть: позиция дилеров и обработка 0DTE. Ещё два объявлены только для чтения, потому что воспроизвести их значило бы придумывать числа: охват экспираций (бэкенд фильтрует экспирации перед агрегированием; панель измеряет окно по временнóй структуре, а не воспроизводит его) и модель ценообразования — она принадлежит поставщику, когда греки приходят от Alpaca, Tradier или Market Data, и представляет собой локальный Блэк — Шоулз только на пути Databento.
При допущениях по умолчанию панель в точности воспроизводит уровни, рассчитанные бэкендом, — этот инвариант покрыт модульным тестом. Это чтение уровней дашборда, а не второй источник: изменение допущения здесь не двигает ни карточки уровней, ни линии, нарисованные на графике футпринта, и любое расхождение подписывается.
Настройки
| Настройка | По умолчанию | На что влияет |
|---|---|---|
| Позиция дилеров | Дилеры в короткой гамме (опционы у клиентов) | Переворачивает знак чистой гаммы на каждом страйке. На практике это двигает стены, а не нулевую гамму, и стена может исчезнуть за отсутствием подходящего страйка |
| Обработка 0DTE | Включать 0DTE | Включать, исключать или только 0DTE. При исключении профиль описывает неделю; при включении — сегодняшний день. Выключено, когда ближайшая экспирация не сегодня |
| Охват экспираций | Заявлен, только для чтения — показан как «Экспирации в пределах N дней», измеренные по временнóй структуре | Ни на что здесь; он сообщает окно, которое бэкенд действительно выдал |
| Модель ценообразования | Заявлена, только для чтения — имя поставщика или Блэк — Шоулз (европейские) на пути Databento | Ни на что здесь; она называет, откуда пришла гамма |
| Вернуть допущения по умолчанию | Показывается, только если допущение менялось | Возвращает обе настраиваемые опции к условности бэкенда |
| Обновить цепочку | — | Запрашивает новый снимок цепочки; выключено, пока идёт загрузка |
Чтение шкал уровней
Нулевая гамма (ZG), Стена коллов (CW) и Стена путов (PW) получают каждая свою шкалу на общей ценовой оси с отмеченным спотом, так что все три можно сравнить. Точка — это значение при текущих допущениях, затенённая полоса — разброс по вариантам 0DTE, которые удалось посчитать, а отдельная метка показывает значение по умолчанию, если вы что-то меняли. Разница печатается, когда сдвиг достигает половины цента.
Уровень, который сдвигается меньше чем на 0,2 % спота, помечается устойчивым; сдвинувшийся на 1 % и больше помечается как то, что следует читать зоной, а не линией. Когда вариант всего один — например, в выходные, где нечего исключать из 0DTE, — полоса не рисуется вовсе, потому что ничего не измерено.
Когда уровня не существует, панель пишет измеренную причину вместо прочерка: в этой выборке не осталось ни одного страйка, все страйки в этой выборке плоские, накопленная гамма ни разу не пересекает ноль, выше спота нет страйка с преобладанием коллов или ниже спота нет страйка с преобладанием путов.
Ограничения и подводные камни
- Условность о дилерах — это условность. OPRA публикует открытый интерес, но никогда — того, кто его держит; панель говорит об этом в подсказке под настройкой.
- Открытый интерес публикуется раз в сутки после закрытия. Внутри дня гамма движется вслед за спотом и временем, а не вслед за позициями, набранными сегодня.
- Полоса варьирует только охват 0DTE при неизменном знаке дилера: переворот знака отрицает весь профиль и дал бы широкий бессмысленный интервал.
- За порогом устаревания чип возраста превращается в предупреждение и сообщает, что с тех пор на странице ничего не обновлялось. GEX требует настроенного источника опционов, и эти данные оплачиваются поставщику.
Связанные страницы
- Панели волатильности GEX
- Давление хеджирования и свипы
- Что такое GEX (гамма-экспозиция)
- Разворот нулевой гаммы
Эта страница на других языках
Частые вопросы
- Почему переворот позиции дилеров оставляет нулевую гамму на месте?
- Смена знака чистой гаммы на каждом страйке отрицает накопленную кривую, а кривая и её зеркало пересекают ноль в одной точке. На самом деле условность решает судьбу стен: выше спота панель перестаёт оставлять страйки с преобладанием коллов и оставляет вместо них страйки с преобладанием путов.
- Почему переключатель 0DTE неактивен?
- Потому что ближайшая экспирация в снимке — не сегодня, например в выходные. Исключать или выделять нечего, поэтому переключатель нейтрализован, а не предлагает выбор, который ничего не изменит.
- Меняет ли смена допущения уровни, нарисованные на моём графике?
- Нет. Панель — это площадка для исследования. Карточки уровней на дашборде и линии GEX на графике футпринта остаются на значениях бэкенда, которые значения по умолчанию воспроизводят в точности.