Ценовой профиль GEX: экспозиция при любой цене, а не только при сегодняшней
Ценовой профиль отвечает на вопрос, недоступный графику по страйкам: во что превращается суммарная экспозиция дилеров, если базовый актив сдвинется. Он пересчитывает опубликованную бэкендом экспозицию в окне ±8 % за 81 шаг, и цена, на которой кривая пересекает ноль, — это разворот, о котором сообщает страница.
Senzoukria · Документация · Обновлено: сентябрь 2026
Где найти
- Где
- Рабочая область GEX → страница «По цене»
- Окно
- ±8 % вокруг спота, 81 просчитанная цена — шаг около 0,2 %
- Принятые входные данные
- Безрисковая ставка 4 %, дивидендная доходность 0 — константы, зафиксированные в модуле под коннектор, на экране не настраиваются
- Призрачная кривая
- Самый ранний профиль, записанный в этой сессии, перерисованный на сегодняшней ценовой шкале
Что он делает
Гамма опциона — не константа, привязанная к страйку: она достигает пика, когда цена доходит до страйка, и гаснет, когда цена от него уходит. Движение базового актива поэтому перераспределяет всю книгу, и снимок по страйкам не может ответить на вопрос «а если мы торгуем на 1 % выше?».
Кривая строится пересчётом того, что бэкенд уже выдал, нога за ногой, через отношение гаммы по Блэку — Шоулзу между гипотетической ценой и спотом. Гамма одинакова у колла и пута с одним страйком, экспирацией и волатильностью, поэтому отношение применяется к чистому значению без разделения ног, а знаковая условность бэкенда проходит насквозь нетронутой. Экспозиция не пересчитывается с нуля — два независимых расчёта разошлись бы на первом же изменении допущения.
Выше нулевой линии область зелёная и движения удерживаются; ниже — красная и движения подталкиваются. Пересечение и есть разворот, интерполированный между двумя просчитанными ценами вокруг него.
Параметры расчёта
| Параметр | Значение | На что влияет |
|---|---|---|
| Ширина окна | ±8 % от спота | Дальше в цепочке мало открытого интереса, и кривая стала бы экстраполяцией |
| Просчитанных цен | 81 | Шаг примерно 0,2 % по всему окну |
| Безрисковая ставка | 4 % | Используется в отношении гамм, совпадает с константой коннектора |
| Дивидендная доходность | 0 | По той же причине: одна константа, а не две расходящиеся |
| Нижний порог относительной гаммы | 1e-6 от наибольшей гаммы при споте | Отбрасывает ноги, у которых коэффициент пересчёта разорвал бы кривую |
О чём сообщает панель
Рядом с кривой страница называет цену разворота — или «нет в диапазоне», если кривая ни разу не меняет знак внутри окна, — экспозицию при текущей цене, а также цены пика и впадины: два места, где хеджирование дилеров весит больше всего в каждую сторону.
Она же считает ноги: сколько пересчитано и сколько отброшено из-за отсутствия волатильности или времени. Кривая, стоящая на горстке ног, помечается как слишком тонкая, чтобы на неё опираться, а цепочка, вернувшаяся вовсе без подразумеваемой волатильности, называется так прямо, а не рисуется плоской.
Ограничения и подводные камни
Кривая — это результат модели поверх результата модели. Она пересчитывает экспозицию, опубликованную бэкендом, и потому наследует знаковую условность того расчёта, его фильтр экспираций и греки, поставленные провайдером. Переключателям панели допущений она не следует: позиция дилеров и обработка 0DTE воспроизводятся для ключевых уровней, а не для этой кривой, а ставка и дивиденд здесь — собственные константы модуля. Ничто в ней не публикуется биржей.
Ноги отбрасываются, когда в цепочке нет подразумеваемой волатильности, нет пригодного времени до экспирации или гамма настолько мала, что деление на неё превращает шум в гору, — относительный порог существует потому, что без него стенд рендеринга выдавал пики в квадриллионах. Призрачная кривая нарисована на сегодняшней ценовой шкале, что делает форму сопоставимой, а абсолютные положения — лишь приблизительно.
Связанные страницы
Эта страница на других языках
Частые вопросы
- Почему разворот здесь не совпадает с уровнем нулевой гаммы с карточек?
- Карточка несёт уровень бэкенда; эта страница сообщает цену, на которой пересчитанная суммарная экспозиция пересекает ноль. Оба — развороты, но это не одно и то же измерение, и рабочая область держит их подписанными раздельно.
- Что за пунктирная кривая за основной?
- Самый ранний профиль, записанный в этой сессии, перерисованный на сегодняшней ценовой шкале. Один профиль описывает состояние; два показывают, в какую сторону оно движется.
- Почему страница пишет, что кривая слишком тонкая?
- Пересчёт пережило слишком мало ног — обычно это цепочка, вернувшаяся без подразумеваемой волатильности, или экспирации без пригодной временнóй стоимости. Число использованных и отброшенных ног напечатано под графиком.