Розничные продажи США: контрольная группа, пересмотры и реакция фьючерсов

Что измеряет отчёт

Предварительный отчёт оценивает суммарные продажи розницы и общественного питания по выборке компаний и выходит примерно через две недели после окончания месяца. Цифры даны в долларах и не скорректированы на инфляцию, поэтому месяц растущих цен способен поднять продажи без роста физических объёмов. Чтение продаж рядом с CPI по товарам помогает отделить цену от количества.

Предварительная оценка пересматривается в следующем месяце и затем ещё раз, и пересмотры бывают достаточно крупными, чтобы изменить прочтение последней цифры.

Основная цифра, без автомобилей и контрольная группа

Слабая основная цифра при твёрдой контрольной группе и пересмотрах вверх способна описывать более сильного потребителя, чем кажется по первому числу, — и обратная картина тоже обычна. Это одна из причин, по которым первые секунды реакции могут отличаться от итоговой.

Почему реагируют фьючерсы

• Потребительские расходы — крупнейшая часть ВВП США, поэтому розничные продажи меняют оценки роста и ожидания по прибылям для индексных фьючерсов.
• Более сильный спрос способен поддерживать инфляцию, а это входит в ожидаемую траекторию ставок и двигает фьючерсы на казначейские бумаги.
• Чувствительные к потребителю секторы и малая капитализация способны заставить фьючерсы на Russell 2000 реагировать иначе, чем Nasdaq-100.
• Валютные фьючерсы с котировкой в долларах следуют за изменением ожиданий по американским ставкам.

Поток ордеров в утро розничных продаж

Розничные продажи часто делят свою минуту с другими данными — импортными ценами или региональным опросом промышленности, — и прежде чем относить бар в 07:30 по Чикаго к одной публикации, стоит проверить календарь. Допубликационная картина — умеренное истончение ближних уровней. Первый всплеск обычно следует основной цифре, а последующий разворот часто отражает контрольную группу и пересмотры.

На футпринте свип по основной цифре, который упирается в крупный пассивный объём, со сменой знака дельты в следующих барах, — это картина рынка, исправляющего своё первое прочтение. Продолжение за ночной максимум или минимум с подтверждающей дельтой говорит, что весь отчёт указывал в одну сторону. Ни одна из последовательностей не надёжна настолько, чтобы торговать её слепо.

В Senzoukria

Строки розничных продаж появляются в календаре раздела «Новости» под US; при совпадении названия описание читается как «Consumer demand — drives growth forecasts.» (потребительский спрос — задаёт прогнозы роста). Календарь показывает прогноз и предыдущее значение для каждой строки, и так легко увидеть консенсус по основной цифре и по базовому показателю до публикации.

Индикатор Overnight High/Low проецирует экстремумы сессии Globex на регулярную сессию. В утро розничных продаж по нему видно, вытолкнула ли публикация цену за ночной диапазон до открытия спот-рынка в 08:30 по Чикаго.