Futures commission merchant (FCM)

Definición

El glosario de la CFTC define los FCM como personas, asociaciones, sociedades, corporaciones y fideicomisos que solicitan o aceptan órdenes de compra o de venta de cualquier materia prima para entrega futura. En la práctica, un FCM es la firma regulada que custodia el dinero del cliente para operar futuros y que es responsable de la cuenta, de los controles de riesgo y de la información.

Qué hace un FCM

• Custodia los fondos del cliente, que las normas de la CFTC exigen mantener segregados del dinero propio de la firma.
• Fija requisitos de garantía de la casa iguales o superiores a los mínimos de la cámara.
• Aplica controles de riesgo antes y después de la operación sobre las órdenes de sus clientes.
• Compensa las operaciones él mismo si es miembro compensador, o a través de otra firma compensadora si no lo es.
• Emite extractos con las posiciones, las comisiones y los flujos de liquidación diaria.

FCM, introducing broker y plataforma

Varias partes pueden situarse entre un operador y el mercado. El introducing broker trae al cliente y puede ocuparse del servicio, pero no custodia fondos. El FCM mantiene la cuenta. La plataforma o el proveedor de API lleva las órdenes y los datos de mercado entre el software del operador y los sistemas del FCM. La cuenta de una prop firm también se sitúa dentro de esa cadena, con la firma, y no el operador, como cliente o socio del FCM.

Un recuento simple para una orden minorista: software del operador, proveedor de API, FCM, miembro compensador (que puede ser la misma firma), mercado y cámara de compensación, así que al menos cuatro y hasta seis partes.

En Senzoukria

En una conexión Rithmic, cada cuenta se identifica por un identificador de cuenta junto con un identificador de FCM y uno de IB. La aplicación arranca el flujo de cuenta con esos tres valores, los envía con cada orden y resuelve una ruta de negociación por FCM y mercado antes de enrutar nada; hasta que la ruta del mercado de la orden se conoce, la orden se rechaza con el mensaje de que todavía no hay ruta resuelta. Cambiar la cuenta activa reinicia el flujo para que las órdenes se enruten a la cuenta que muestra la pantalla.

Errores habituales

• Suponer que el proveedor de la plataforma custodia tu dinero.
• No saber qué FCM lleva una cuenta, que es de donde vienen los extractos, las reglas de garantías y las comisiones.