Market by price (MBP)
Market by price (MBP) es un flujo del libro de órdenes agregado por nivel de precio: para cada precio de cada lado publica el tamaño total en reposo y, en algunos mercados, el número de órdenes, sin identificar órdenes individuales. Es la forma de profundidad que consumen la mayoría de las escaleras DOM y los heatmaps, y es lo que el mercado llama la alternativa agregada a market by order.
Senzoukria · Glosario · Actualizado en septiembre de 2026
El libro agregado
Un flujo MBP representa el libro de órdenes como una lista de niveles de precio. Cada nivel lleva un tamaño total y, en CME, también un recuento de órdenes. Cuando cambia cualquier orden en reposo a ese precio, el flujo envía el nuevo total del nivel. Los consumidores mantienen la lista aplicando esas actualizaciones en secuencia; si se pierde un mensaje, el libro se desvía hasta que una foto nueva lo resincroniza.
El flujo se publica hasta un número fijo de niveles por lado, por ejemplo diez, y los niveles se desplazan al moverse el precio: cuando se barre el mejor bid, el siguiente precio pasa a ser el nivel uno y aparece un nivel nuevo al fondo de la ventana publicada.
MBP comparado con MBO
| Pregunta | Market by price | Market by order |
|---|---|---|
| Tamaño total en reposo a un precio | Sí | Sí, sumando |
| Número de órdenes a un precio | En los mercados que lo publican | Sí |
| Qué orden se canceló | No | Sí, de forma anónima |
| Posición en la cola de una orden nueva | Solo estimación | Sí |
| Ancho de banda y tasa de mensajes | Menor | Mayor |
En Senzoukria
La escalera DOM de la pantalla del heatmap y el perfil DOM se construyen con el libro agregado: cada fila es un precio con su tamaño en reposo. El título de profundidad de la escalera informa de cuántos niveles publica el flujo por lado. El propio heatmap pinta esos tamaños por nivel a lo largo del tiempo, y la opción de profundidad acumulada y el control de niveles por lado operan sobre los mismos datos agregados. En cripto, los flujos de profundidad de Binance y Bybit están agregados por precio, y la vista de histórico del libro de órdenes de Bybit carga 200 niveles por lado muestreados una vez por segundo.
Las lecturas que exigirían detalle a nivel de orden pero se derivan del libro agregado llevan la nota «Inferido del libro agregado — nunca presentado como una observación MBO», para que una estimación no se confunda con una observación.
Consecuencias prácticas
- Los totales de un nivel encogen por dos motivos, ejecución y cancelación; el MBP solo muestra el total, el flujo de operaciones muestra las ejecuciones, y la diferencia es la retirada.
- Una ventana publicada de N niveles significa que la liquidez más allá del nivel N no está ausente, solo sin publicar.
- Dos consumidores con recuentos de niveles distintos ven libros distintos del mismo instrumento en el mismo instante.
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Preguntas frecuentes
- ¿Market by price es lo mismo que nivel 2?
- En el uso corriente, sí: el nivel 2 es la profundidad agregada más allá del mejor bid y ask, que es lo que entrega el MBP. La distinción que traza el mercado es entre MBP y MBO, que van los dos más allá de la cima del libro. Una plataforma que dice nivel 2 casi siempre se refiere a un libro agregado de tipo MBP.
- ¿Puedo saber con MBP si un muro se canceló o se ejecutó?
- No solo con el flujo de profundidad. Combínalo con el flujo de operaciones: las ejecuciones a ese precio se imprimen como operaciones, así que el tamaño que salió del nivel sin operaciones que lo casaran fue retirado. La estimación es razonable pero no exacta, porque las operaciones y las actualizaciones de profundidad no siempre están alineadas al mismo instante.