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De un vistazo
- Garantiza
- Que la orden nunca se ejecuta como taker
- Si cruzaría
- Cancelada o rechazada, no ejecutada
- Futuros de Binance
- timeInForce GTX: Good Till Crossing (Post Only)
- Usuarios típicos
- Creadores de mercado, estrategias limitadas sensibles a comisiones
Cómo se comporta
Una orden post-only de compra con un precio por debajo de la mejor oferta se suma al lado de la demanda del libro y espera, como cualquier orden limitada. Si al llegar su precio está en la mejor oferta o por encima, una orden limitada normal se ejecutaría de inmediato como taker; una post-only se cancela en su lugar. Lo mismo vale para una venta con precio en la mejor demanda o por debajo. La API de futuros de Binance recoge este comportamiento como la vigencia GTX, Good Till Crossing, para las órdenes post-only.
Algunas plataformas ofrecen una variante que reprecia la orden un tick alejándola del lado contrario en lugar de cancelarla.
Por qué se usa
- Control de comisiones: las comisiones de maker suelen ser más bajas que las de taker, así que garantizar ejecuciones maker reduce el coste de las estrategias con objetivos pequeños.
- Protección de la intención: una orden pasiva pensada para esperar en un nivel no puede volverse agresiva por accidente porque el mercado se moviera durante el envío.
- Neutralidad en el order flow: una ejecución post-only es siempre el lado pasivo, así que nunca se suma al volumen agresivo.
Límites
- En mercados rápidos la orden puede cancelarse repetidamente y no llegar nunca a reposar, lo que significa entradas perdidas.
- La condición garantizada de maker no garantiza una ejecución: una orden en reposo espera en la cola como cualquier otra.
- Una estrategia que solo funciona con ejecuciones post-only debe contrastarse con supuestos realistas de cola, porque las ejecuciones al toque exageran la frecuencia con la que se ejecutan las órdenes pasivas.
En Senzoukria
Los gráficos de criptomonedas de la aplicación son solo de análisis, así que nunca se envía una orden post-only ni ninguna otra orden de cripto. Para los futuros del CME operados a través de un bróker conectado, el ticket ofrece órdenes a mercado, limitadas, stop y stop limitadas con vigencias DAY, GTC, IOC y FOK, y ninguna opción post-only. La distinción sigue importando para leer los datos: toda ejecución de una orden post-only es una ejecución maker, así que aparece en un footprint como el lado pasivo de la agresión de otro.
Relacionado
En la misma sección
- Orden OCO
- Stop de pérdidas
- Orden oculta
- Orden stop-limit
- Orden market-if-touched
- Órdenes fugaces
- Órdenes implícitas
- Orden limitada ejecutable
Fuentes
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Preguntas frecuentes
- ¿Por qué se canceló mi orden post-only de inmediato?
- Porque en el momento en que llegó al mercado, su precio habría emparejado con una orden en reposo del otro lado, lo que la habría convertido en taker. El mercado la cancela en lugar de ejecutarla. Colocarla un tick más lejos del mercado suele permitirle reposar.
- ¿Una orden post-only es lo mismo que una orden limitada?
- Es una orden limitada con una condición adicional: no debe ejecutarse al llegar. Una orden limitada normal con precio al otro lado del mercado se ejecuta de inmediato como taker; una post-only en la misma situación se cancela.