Esaurimento

L'esaurimento nell'order flow è il punto in cui il lato aggressivo di un movimento resta senza nuovi ordini: il prezzo raggiunge un nuovo estremo ma l'aggressione dietro di esso, visibile come delta a quell'estremo o come volume, è più debole di prima, e il movimento si ferma. È un avvertimento che una gamba è senza carburante, non la conferma che si sia invertita.

Senzoukria · Glossario · Aggiornato a settembre 2026

Che cosa si esaurisce, e dove si vede

Un trend è portato da partecipanti disposti ad attraversare lo spread. L'esaurimento è il momento in cui ne arrivano meno. Sul footprint le forme sono precise: un nuovo massimo stampato su volume ask sottile nelle celle in alto, una barra che chiude più in alto mentre il suo delta è negativo, oppure un'esplosione di volume all'estremo seguita da barre che non riescono a estendere. L'hub sul trading con il footprint le raggruppa sotto la terza cosa che si opera su un footprint, accanto all'assorbimento e all'iniziativa.

  • Estremo sottile: i tick superiori o inferiori della barra portano poco volume rispetto al centro della barra.
  • Divergenza di delta: la barra o la sessione segna un nuovo estremo di prezzo mentre il delta a quell'estremo, o il delta cumulato, no.
  • Stopping volume: un picco all'estremo dopo il quale il prezzo si ferma.

L'esaurimento non è l'assorbimento

Entrambi compaiono alle inversioni. L'assorbimento è liquidità passiva che tiene un livello contro l'aggressione dentro la barra; l'esaurimento è aggressione che si spegne all'estremo nell'arco di più barre. Una stessa barra può mostrarli entrambi, per esempio quando un ultimo scatto di acquisti viene assorbito su un livello, ma le due letture si fanno su prove diverse e vanno nominate separatamente.

In Senzoukria

Due indicatori da pannello del gruppo Delta leggono gli estremi in modo diretto. Delta at High somma volume in acquisto meno volume in vendita sui primi N tick in alto di ogni barra (predefinito 3) e Delta at Low fa lo stesso sugli N tick in basso; sono definizioni separate, così ogni bordo può essere attivato e colorato per conto suo. Una barra priva delle informazioni sui livelli non emette alcun punto invece di emettere uno zero. Un nuovo massimo accompagnato da un Delta at High più piccolo rispetto ai massimi precedenti è la forma numerica della lettura dell'estremo sottile. Session CVD e CVD Slope nello stesso catalogo danno la versione a livello di sessione: una pendenza che si appiattisce mentre il prezzo continua è spesso il primo segno che una gamba si sta stancando.

Il marcatore Unfinished Auctions è collegato: segnala le barre il cui estremo non porta volume aggressivo sul lato che ha spinto fin lì, che è uno dei modi in cui un estremo esaurito si stampa.

Errori frequenti

  • Operare il primo segno di esaurimento contro un trend forte; il movimento può essere rifornito dall'ondata successiva di aggressori.
  • Leggere una divergenza su un timeframe troppo alto per mostrare le singole stampe, dove una barra mescola più gambe.
  • Leggere l'esaurimento dal solo delta senza guardare dove, nella barra, quel delta si trova.
  • Scambiare per esaurimento un estremo notturno tranquillo, dove di aggressione da esaurire ce n'era poca.

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Domande frequenti

Che differenza c'è fra esaurimento e divergenza di delta?
Una divergenza di delta è una delle forme che l'esaurimento assume: il prezzo segna un nuovo estremo e il delta no. L'esaurimento è la lettura più ampia, che comprende anche gli estremi sottili e lo stopping volume. Una divergenza può inoltre verificarsi senza esaurimento, per esempio quando compratori passivi assorbono i venditori e il prezzo sale su delta negativo; la guida al footprint la segnala come una divergenza da osservare, non come un'inversione.
L'esaurimento si può misurare con un solo numero?
Non in modo affidabile. Delta at High e Delta at Low danno l'aggressione nei tick in alto e in basso, CVD Slope dà l'andamento dell'aggressione nella sessione e Climax bars segnala volume estremo con range estremo. Ognuno coglie un aspetto. L'esaurimento è la combinazione di un nuovo estremo, di un'aggressione più debole dietro di esso e di una mancata continuazione, e si legge su più barre anziché su un singolo valore.