Выступления представителей ФРС и период тишины перед FOMC

Почему речи представителей ФРС важны

Между заседаниями речи — способ, которым официальные лица объясняют своё прочтение данных и сигнализируют о своих склонностях. Голосующий член, который называет предстоящий шаг вероятным или спорит с тем, что заложено в цены, может сдвинуть ожидаемую траекторию ставок. Больше всего веса обычно у председателя, заместителя председателя и президента ФРБ Нью-Йорка, потому что они голосуют постоянно и близки к консенсусу Комитета.

Многие речи посвящены темам без политического содержания, например платежам или развитию местных сообществ. Рынок реагирует в основном на замечания о перспективах и о политике — часто в части вопросов и ответов, а не в подготовленном тексте.

Период тишины

• Цель: не допустить, чтобы официальные лица влияли на ожидания, пока Комитет совещается.
• Правило: по политике FOMC о внешних коммуникациях период тишины начинается в 00:00 по нью-йоркскому времени второй субботы перед заседанием и заканчивается в 23:59 по нью-йоркскому времени дня, следующего за заседанием; сноска переносит начало на более ранний срок, если предшествующая пятница — праздник.
• Эффект: в последние дни перед решением не поступает официальных комментариев, способных скорректировать ожидания, поэтому рынок опирается на данные и на то, что было сказано до периода тишины.
• После заседания: первые речи по окончании периода тишины отслеживают, чтобы понять, как отдельные официальные лица описывают решение.

Поток ордеров вокруг запланированной речи

Речи с известным временем начала могут дать мягкую версию картины перед публикацией: часть ликвидности отходит, когда текст становится доступен, затем торговля оживляется, если в замечаниях есть политическое содержание. Большинство речей ничего заметного на футпринте не оставляет. Когда оставляет, реакция часто сосредоточена в нескольких барах с высоким объёмом и односторонней дельтой, после чего аукцион продолжается.

Период тишины меняет фактуру дней перед заседанием: без речей исчезают всплески на заголовках, приписываемые официальным лицам, и ленту двигают данные и позиционирование. Знание окна тишины помогает не приписывать движение комментарию ФРС, который просто не мог прозвучать.

В Senzoukria

Речи могут появляться в календаре раздела «Новости» под US; когда название строки содержит фамилию главы центробанка, например Powell, календарь описывает её как «Central bank chair speech — guidance signal.» (речь главы центробанка — сигнал о курсе), а строки со словами speech или testimony — как «Policy commentary — forward guidance.» (комментарий о политике — ориентиры на будущее). Речам часто присваивают важность ниже основных данных, поэтому включите «Средняя» или «Низкая» в фильтре «Важность», чтобы их увидеть.

Оповещения по ключевым словам в терминале новостей срабатывают один раз на каждый заголовок, содержащий слово из вашего списка, например фамилию представителя ФРС; лента задерживается примерно на 15 минут, поэтому оповещения помогают узнать, что было сказано, а не торговать сам момент.