На этой странице
Происхождение термина
Херш Шефрин и Меир Статман назвали эффект в работе 1985 года о склонности продавать прибыльные позиции слишком рано и ехать на убыточных слишком долго. Исследование индивидуальных брокерских счетов, выполненное Терренсом Одином в 1998 году, обнаружило, что инвесторы реализуют прибыли охотнее, чем убытки. Обычное объяснение опирается на теорию перспектив Даниэля Канемана и Амоса Тверски: люди оценивают прибыли и убытки относительно точки отсчёта, часто цены входа, и не любят реализовывать убыток сильнее, чем ценят реализацию равной прибыли.
Как он проявляется во внутридневной записи
- Среднее время удержания убыточных сделок намного больше, чем прибыльных.
- Средний убыток больше запланированного стопа, потому что стопы переставляют или выход откладывают.
- Максимальная благоприятная экскурсия прибыльных сделок намного больше реализованной прибыли: прибыль была доступна и не сохранена.
- Отношение выплат ниже того, что подразумевает запланированное отношение прибыли к риску.
Как его измерить
Разделите сделки на прибыльные и убыточные и сравните их среднее время удержания и средний результат с запланированными стопом и целью. Затем сравните реализованный результат каждой сделки с её MAE и MFE: убыточные сделки, чей MAE далеко за запланированным стопом, и прибыльные, чей MFE намного выше выхода, — это две стороны эффекта. Лечение процедурное: ставить стоп и цель стоящими заявками при входе и менять их только по правилу, записанному заранее.
В Senzoukria
Автоматический бэктест записывает MAE и MFE для каждой сделки, измеренные по ценовому пути, включая бар, который сделку закрыл, а панель результатов рисует график результата по времени удержания, пока сделки прогона в памяти. Для ручной торговли журнал хранит время входа и выхода, цены и результат, а его экспорт в CSV несёт их для сравнения прибыльных с убыточными. На живых и симулированных позициях защитные заявки, поставленные при входе, и перенос в безубыток, который отклоняется, если рынок не прошёл цену входа, держат выходы правилами, а не импровизацией.
См. также
В этом же разделе
- Эффективный спред
- Эффект времени суток
- Ячейка футпринта
- Экспирация опциона
- API рыночных данных
- Шорт волатильности
- b-образный профиль
- Шлюз
Эта страница на других языках
Частые вопросы
- Быстрое снятие прибыли — это всегда эффект диспозиции?
- Нет. Стратегия, построенная на малых целях, снимает прибыль быстро по правилу. Эффект присутствует, когда выходы отклоняются от плана в систематическом направлении: прибыль срезана до цели, а убыток удержан за стопом.
- Как уменьшить эффект диспозиции?
- Решайте выходы до входа и ставьте их заявками, чтобы закрытие позиции было поведением по умолчанию, а её удержание требовало правила. Разбор MAE и MFE по сделкам показывает, присутствует ли этот рисунок и уменьшают ли его изменения.