EIA 原油库存：周三的报告与 CL 订单流

报告包含什么

EIA 每周从炼厂、油库、管道和进口商处收集数据。标题数字是当周商业原油库存的变化，不含战略石油储备（SPR）。报告还给出俄克拉何马州库欣的库存（NYMEX WTI 原油期货的交割地）、汽油和馏分油库存、炼厂投入量和开工率、国内产量、进出口，以及作为需求代理指标的成品油表观供应量（product supplied）。

周度数据噪声很大。一艘油轮早到或晚到一天，就可能让进口和库存的波动幅度远超基本趋势，这也是为什么人们会使用四周平均值和季节性对比。

CL 交易者对比的数据

原油期货为何会反应

库存降幅大于预期意味着供应相对需求更紧，增幅大于预期则相反，CL 会根据与预期的差异重新定价。前一天傍晚发布的 API 调查已经塑造了预期，因此 EIA 的意外是同时相对于两者来衡量的。成品油数据可能讲出与原油不同的故事：原油去库同时成品油大幅累库，可能反映的是炼厂在需求疲弱时仍在满负荷运转。反应的方向和幅度，取决于哪些数据出现了意外，以及市场当下关心的是什么。

美东时间 10:30 前后 CL 的订单流

在所有每周事件中，原油期货呈现出最清晰的公布前模式之一。在芝加哥时间 09:30 之前的几分钟里，热力图通常显示内侧附近的挂单变薄、价差扩大，DOM 上的数字也在缩小。公布时，第一批成交可能在不到一秒内扫过好几个价位。

第一分钟的高点和低点常常成为当天余下时间的参考。随后，足迹图会显示主动成交是在 Delta 确认下持续穿过极值，还是被大量被动挂单吸收、价格随之轮动。由于标题数字可能被成品油或库欣数据反驳，最初几分钟内的反转很常见。微型合约 MCL 交易的是同一标的，但订单簿更薄，因此同样的走势在那里可能显得更加突兀。

在 Senzoukria 中

原油库存在日历中的那一行被描述为“Oil inventory — WTI/CL driver.”（原油库存——WTI/CL 的驱动因素）。量化模式卡片把它归入“能源”类别，并在相关合约中首先列出 CL 和 NG，其后才是美国股指、利率和美元合约。在快讯中选择 CL / MCL 预设后，“影响我交易时段的事件”会缩小到未来十二小时内的美国数据公布。

在带逐笔委托深度的 Rithmic 账户上，热力图的流动性追踪（Liquidity Tracker）列会逐个价位显示过去 30 秒内离开订单簿的流动性是被撤走的还是被成交的，而这恰恰是公布前变薄所引出的那个区分。