Stocks de brut EIA : le rapport du mercredi et l'order flow du CL

Ce que contient le rapport

L'EIA collecte chaque semaine des données auprès des raffineurs, des terminaux, des oléoducs et des importateurs. Le chiffre phare est la variation hebdomadaire des stocks commerciaux de pétrole brut, hors réserve stratégique (Strategic Petroleum Reserve). Le rapport donne aussi les stocks de Cushing (Oklahoma), point de livraison des futures NYMEX sur le brut WTI, les stocks d'essence et de distillats, les entrées et le taux d'utilisation des raffineries, la production intérieure, les importations et les exportations, ainsi que les produits fournis (product supplied), une approximation de la demande.

Les chiffres hebdomadaires sont bruités. Un pétrolier qui arrive un jour plus tôt ou plus tard peut faire varier les importations et les stocks de quantités qui écrasent la tendance de fond : d'où l'usage des moyennes sur quatre semaines et des comparaisons saisonnières.

Les chiffres que comparent les traders de CL

Pourquoi les futures sur le brut réagissent

Une baisse des stocks plus forte que prévu suggère une offre plus tendue par rapport à la demande, une hausse plus forte l'inverse, et le CL se réévalue sur l'écart avec ce qui était attendu. L'enquête de l'API publiée la veille au soir façonne déjà les attentes : la surprise de l'EIA se mesure donc face aux deux. Les produits peuvent raconter une autre histoire que le brut : une baisse des stocks de brut accompagnée de fortes hausses des stocks de produits peut refléter des raffineurs qui tournent à plein face à une demande faible. Le sens et l'ampleur de la réaction dépendent des chiffres qui surprennent et de la préoccupation du moment sur le marché.

L'order flow du CL autour de 10 h 30 ET

Les futures sur le pétrole brut montrent l'un des schémas d'avant-publication les plus nets de tous les événements hebdomadaires. Dans les minutes qui précèdent 9 h 30 CT, la heatmap montre en général la taille au repos près des meilleurs prix qui s'amincit et le spread qui s'élargit, et les chiffres du DOM rétrécissent. À la publication, les premières transactions peuvent balayer plusieurs niveaux en une fraction de seconde.

Le plus haut et le plus bas de la première minute servent souvent de références pour le reste de la séance. Le footprint montre ensuite si l'agression se poursuit au-delà de l'extrême avec la confirmation du delta, ou si une grosse taille passive l'absorbe et que le prix entre en rotation. Comme le chiffre phare peut être contredit par les produits ou par Cushing, les retournements dans les premières minutes sont fréquents. Le MCL, le contrat micro, traite le même sous-jacent avec un carnet plus mince : le même mouvement peut y paraître plus abrupt.

Dans Senzoukria

La ligne du calendrier consacrée aux stocks de pétrole brut est décrite par « Oil inventory — WTI/CL driver. » (stocks de pétrole, moteur du WTI/CL). La fiche du Mode quant la classe dans la famille Énergie et liste d'abord CL et NG parmi les contrats concernés, suivis des contrats américains sur indices, sur taux et sur le dollar. Avec le préréglage CL / MCL choisi dans le fil d'actualités, « Ce qui bouge ma séance » se restreint aux publications américaines des douze prochaines heures.

Sur un compte Rithmic avec la profondeur ordre par ordre, la colonne Liquidity Tracker de la heatmap montre, niveau par niveau sur les 30 dernières secondes, si la liquidité sortie du carnet a été retirée ou exécutée : c'est exactement la distinction que soulève l'amincissement d'avant-publication.