两套词汇，两幅相反的图景
| 术语 | 聪明钱概念里的用法 | 微观结构里的用法 |
|---|---|---|
| 买方流动性 | 摆动高点之上的买入止损和突破买单 | 不是标准术语；「买价侧流动性」指价格之下挂着的买入限价单 |
| 卖方流动性 | 摆动低点之下的卖出止损 | 不是标准术语；「卖价侧流动性」指价格之上挂着的卖出限价单 |
| 流动性抓取或扫单 | 价格跑掉那些止损，然后反转 | 主动委托跨档吃掉挂着的规模 |
| 买方（作为一个行业） | 不使用 | 资产管理人和其他投资者，与交易商相对 |
数据能显示什么、不能显示什么
聪明钱概念称之为买方流动性的那些止损，在被触发之前是看不见的：止损委托不在委托簿里显示。热力图或 DOM 在一个摆动高点之上确实显示出来的，是挂着的卖出限价委托，而那才是一个大买家真正能够与之成交的流动性。这就是这个想法在机制上的内核：一个需要买进规模的参与者，会在别人的止损和止盈目标聚集的地方找到卖家。但某一段具体的行情是不是由那种需求驱动的，从图表上读不出来。
一个算例
NQ 在相隔一小时的时间里，在 18 250.00 做出两个高点。许多交易者在它下方做空、把止损放在它上方一点，而突破交易者也把买入止损放在那里。当价格成交到 18 250.25 时，随着那些委托被触发，订单流上出现一串从 18 250.25 到 18 251.50 的主动买入。如果热力图显示 18 251.00 到 18 252.00 上有很厚的卖单把这串买入吸收掉，而价格收回到 18 250.00 之下，这个事件读起来就是一次失败的冲高。如果卖单被撤走而买入继续，它读起来就是一次突破。标签是在证据之后才来的，不是在证据之前。
在 Senzoukria 里
「Swing High/Low」标出已确认的转折点（默认每侧三根 K 线），而前一时段高低收、隔夜高低点和前一周高低点这几个叠加层，标出止损往往聚集的那些位置。热力图显示这些位置周围挂着的限价委托，流动性透镜在主动成交走穿相邻档位时记录扫单候选，而足迹图显示越过该位置之后的那串成交有没有被吸收。这些工具都无法在止损触发之前把它们显示出来，因为没有任何市场数据源会公布它们。
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常见问题
- 我能在 DOM 上看到买方流动性吗？
- 看不到那些止损。DOM 显示的是挂着的限价委托；存放在经纪商或交易所的止损委托，在触发之前不会显示出来。你在一个摆动高点之上能看到的，是卖价侧的流动性，也就是那些买家——包括被触发的止损——将要与之成交的卖出限价单。
- 人们为什么说价格被流动性吸引过去？
- 因为大的参与者需要别人的委托来成交，而聚集在明显位置周围的止损和限价委托正好提供了这些。这让那些位置成为活动很可能发生的地方，但不是必然到达的目的地；很多明显的高点从来没有被打穿，也有很多被打穿了却没有反转。