تذبذب العرض والطلب

كيف يحدث

بطلب عند 5,000.00 وعرض عند 5,000.25، يطبع أمر شراء سوقي عند 5,000.25 وأمر بيع سوقي عند 5,000.00. فإن تناوب المشترون والبائعون عشرين ثانية والعرضان ثابتان، يتحرك آخر سعر تيكًا واحدًا صعودًا وهبوطًا عشرين مرة.

وسعر المنتصف، 5,000.125، لم يتحرك قيد أنملة. فلم يتغير شيء في العرض والطلب؛ الذي تغير هو جانب المعتدي وحده.

ما يُشوّهه

• المخططات المبنية على آخر سعر: فشمعة نطاق بتيك واحد أو شمعة تيك صغيرة قد تكتمل عدة مرات دون أن يتغير العرضان قط.
• التقلّب المقيس على فواصل قصيرة جدًا، فينتفخ بالتذبذب؛ وهذا جزء من ما يسمى ضجيج بنية السوق الدقيقة.
• الأوامر الواقفة الموضوعة تيكًا واحدًا خارج السعر الحالي، فالتذبذب وحده قادر على تشغيلها.
• الارتباط التلقائي لتغيرات السعر، فيصبح سالبًا؛ ومقدّر سبريد Roll مبني على هذا الأثر بالضبط.

كيف يبدو على footprint

التذبذب يبني حجمًا على سعرين متجاورين: مبيعات مطبوعة عند الأدنى، أي الطلب، ومشتريات مطبوعة عند الأعلى، أي العرض.

ودلتا الشمعة تتوقف على أي الجانبين كان أنشط، لا على أي حركة سعرية. فشمعة نطاقها تيك واحد وحجمها كبير على كلا السعرين هي أثر سوق يتذبذب داخل سبريد مستقر.

القراءة من خلال التذبذب

• راقب العرضين لا آخر صفقة: فحركة أفضل طلب أو أفضل عرض تغيّر، أما طبعة تتناوب بينهما فليست كذلك.
• استعمل سعر منتصف أو سعرًا مرجّحًا بالحجم كالسعر الدقيق حين يلزم مرجع واحد.
• اضبط حجم شموع النطاق أو التيك أعلى بكثير من السبريد، فتستلزم الشمعة أن يتحرك السوق لا أن يتذبذب.

داخل Senzoukria

طبقة Microstructure ترسم سعر Stoikov الدقيق، وهو يتحرك حين تتغير الأحجام عند أفضل طلب وأفضل عرض، لا حين تتناوب الصفقات بينهما، ويمكن للخريطة الحرارية أن ترسم خطي أفضل طلب وأفضل عرض نفسيهما.

وRoll Implied Spread في مجموعة Quantitative يحوّل التذبذب إلى تقدير للسبريد. وشموع النطاق وشموع التيك متوفرة كأنواع شموع، وحجم الشمعة يختاره المستعمل.