На этой странице
Как это происходит
При 5 000,00 в bid и 5 000,25 в предложении рыночная покупка печатается по 5 000,25, а рыночная продажа — по 5 000,00. Если покупатели и продавцы чередуются двадцать секунд, пока котировки стоят на месте, последняя цена двадцать раз сходит на тик вверх и вниз. Средняя цена, 5 000,125, не двинулась вовсе. В спросе и предложении не изменилось ничего — изменилась лишь сторона агрессора.
Что он искажает
- Графики на последней цене: диапазонный бар в один тик или малый тиковый бар может закрыться несколько раз, пока котировки не меняются ни разу.
- Волатильность, измеренная на очень коротких интервалах и раздутую отскоком; это часть того, что называют микроструктурным шумом.
- Стопы, поставленные на тик за текущей ценой, которые один отскок способен сорвать.
- Автокорреляцию изменений цены, которая становится отрицательной; оценщик спреда Ролла построен ровно на этом эффекте.
Как он выглядит на футпринте
Отскок набирает объём на двух соседних ценах: продажи печатаются на нижней, то есть в bid, покупки — на верхней, в ask. Delta бара зависит от того, какая сторона была активнее, а не от какого-либо движения цены. Бар с диапазоном в один тик и крупным объёмом на обеих ценах — это футпринт рынка, который отскакивает внутри устойчивого спреда.
Читать сквозь отскок
- Смотрите на котировки, а не на последнюю сделку: движение лучшего bid или лучшего ask — это изменение, а отпечаток, чередующийся между ними, нет.
- Пользуйтесь средней ценой или ценой, взвешенной по размеру, например микроценой, когда нужен один ориентир.
- Задавайте размер диапазонных или тиковых баров заметно выше спреда, чтобы бару требовалось движение рынка, а не отскок.
В Senzoukria
Наложение Microstructure рисует микроцену Стойкова, которая движется при изменении размеров на лучшем bid и ask, а не когда сделки чередуются между ними; тепловая карта к тому же способна рисовать сами линии лучшего bid и ask. Roll Implied Spread в группе Quantitative превращает отскок в оценку спреда. Диапазонные и тиковые бары доступны как типы бара, причём размер бара выбирает пользователь.
См. также
- Спред по модели Ролла
- Диапазонные бары
- Микроцена
- Инструмент с крупным тиком
- Реализованная волатильность
- Тиковые бары
В этом же разделе
- Отчёт об исполнении
- Отношение put/call
- Отчёт COT
- Отношение риска к прибыли
- Оценка Корвина-Шульца
- Отношение дисбаланса
- Оценочный счёт
- Отношение выплат
Эта страница на других языках
Частые вопросы
- Отскок bid-ask — признак нерешительности рынка?
- Не обязательно. Он показывает, что агрессивные покупатели и продавцы активны на текущих котировках, а это обычная двусторонняя торговля. Значит ли это что-то, зависит от задействованных размеров и от того, двинутся ли котировки в итоге.
- Почему мои диапазонные бары в один тик складываются так часто на спокойном рынке?
- Потому что последняя цена чередуется между bid и ask по мере смены агрессора. Каждое чередование для графика на сделках — это изменение цены на тик, хотя котировки не двигались. Более крупные настройки диапазона требуют настоящего изменения котировок, чтобы бар закрылся.