في هذه الصفحة
باختصار
- صعودي (+)
- خيارات شراء مشتراة عند الطلب، وخيارات بيع مبيعة عند العرض
- هبوطي (−)
- خيارات شراء مبيعة عند العرض، وخيارات بيع مشتراة عند الطلب
- المستثنى
- الطبعات بلا جانب قابل للتحديد
اصطلاح الإشارة
العلاوة هي السعر × الحجم × المضاعف، وهي موجبة دائمًا. وصافي العلاوة يضيف إشارةً مبنيّة على الرأي الذي تبدو الطبعة معبّرةً عنه.
فشراء خيار شراء أو بيع خيار بيع يكسب حين يرتفع الأصل، فكلاهما يُعَدّ موجبًا؛ وبيع خيار شراء أو شراء خيار بيع يكسب حين يهبط، فكلاهما يُعَدّ سالبًا. والعلاوة الكلية تقيس النشاط، وصافي العلاوة اتجاه ذلك النشاط مستنتَجًا من الشريط.
مثال محسوب
نسبةُ علاوة البيع إلى الشراء على الطبعات نفسها كانت ستكون 250,000 ÷ 250,000 = 1.00، وهذا يبدو حياديًا، في حين يميل صافي العلاوة صعوديًا. فالمقياسان يجيبان سؤالين مختلفين.
| الطبعات | العلاوة | الإشارة | الإسهام الصافي |
|---|---|---|---|
| خيارات شراء مشتراة | 200,000 دولار | + | +200,000 دولار |
| خيارات بيع مبيعة | 100,000 دولار | + | +100,000 دولار |
| خيارات بيع مشتراة | 150,000 دولار | − | −150,000 دولار |
| خيارات شراء مبيعة | 50,000 دولار | − | −50,000 دولار |
| المجموع | 500,000 دولار | — | +100,000 دولار (20 بالمئة من المجموع) |
ما لا يستطيع قوله
- الفتح أو الإغلاق: فخيار شراء مشترًى لإغلاق شراء قصير يُعَدّ صعوديًا، مع أنه يزيل مركزًا هبوطيًا لا يضيف صعوديًا.
- والسبريدات: فأرجل حُزمة تُوقَّع منفصلةً وقد تتلاشى، أو تبالغ، في رأي الحُزمة الحقيقي.
- والتحوّطات: فخيار بيع مشترًى لحماية محفظة أسهم يُعَدّ هبوطيًا ولو كان الحامل طويلًا صافيًا.
- والعلاوة ليست تعرّضًا: فـ 100,000 دولار من خيارات شراء عميقة في المال تحمل دلتا أكثر بكثير من 100,000 دولار من خيارات شراء بعيدة خارج المال.
داخل Senzoukria
Option Flow يطبّق هذا الاصطلاح في موضعين. فقائمة أعلى العقود، المعنونة أين ذهب المال، ترتّب العقود بالعلاوة الكلية وتعرض كم يميل كلٌّ، أي صافي العلاوة نصيبًا من الكلي، بنطاق ±15 بالمئة معامَلًا مختلطًا.
وشبكة التركيز، أي أين تحلّ العلاوة، تلوّن كل سعر تنفيذ واستحقاق بصافي العلاوة الموقَّع. والطبعات التي جانبها منتصف أو مجهول تُستثنى من الصافي وتُعَدّ منفصلةً لا تُقسَم. وبطاقة تدفق الشراء / البيع تعرض العلاوة بحسب جانب المعتدي وتذكر العلاوة التي لا جانب لها.
ذات صلة
في القسم نفسه
هذه الصفحة بلغات أخرى
أسئلة شائعة
- هل صافي العلاوة الموجب صعودي للعقود الآجلة؟
- هو يقول إن علاوةً أكثر صُرفت، بإشارات الشريط المستنتَجة، على بنًى تبدو صعودية من الهبوطية في النافذة. وهو لا يكشف الفتح أو الإغلاق ولا التحوّطات ولا الحُزَم، ولا قيمة تنبؤية ثابتة له بذاته. فعامِله وصفًا للتدفق يُختبَر إزاء السعر.
- كيف يختلف صافي العلاوة عن ضغط التحوّط؟
- صافي العلاوة يرجّح كل طبعة بالدولارات المصروفة؛ وضغط التحوّط يرجّحها بالدلتا والحجم. فخيار شراء رخيص بعيد خارج المال يضيف قليلًا إلى أيهما، لكن خيار شراء غالٍ عميق في المال يضيف إلى الضغط للدولار أكثر بكثير من خيار عند المال.