مضاعف عقد الخيار

ما يفعله المضاعف

أسعار الخيارات مقتبسة لوحدة الأصل: للحصة، أو لنقطة المؤشر، أو لنقطة العقد الآجل. والمضاعف يحوّل ذلك الاقتباس إلى المبلغ المدفوع لعقد واحد وإلى كمية الأصل التي يمثّلها العقد.

وهو جزءٌ من مواصفة العقد، تضعه البورصة، وهو ليس نفسه بين منتجات تتبع المؤشر نفسه.

أمثلة محسوبة

تعرّض الدلتا يتقيّس بالطريقة نفسها: فخيار SPX بدلتا 0.5 عند مستوى مؤشر 5,000 يمثّل 0.5 × 100 × 5,000 = 250,000 دولار من تعرّض المؤشر، كعقد E-mini آجل واحد.

العقود المعدَّلة

بعد تجزئة أو توزيع خاص أو دمج، يمكن تعديل الخيارات القائمة على سهم أو صندوق متداول كي يسلّم العقد الواحد حُزمةً غير معيارية، مثلًا عددًا مختلفًا من الحصص أو حصصًا زائدًا نقدًا.

وسلاسلٌ كهذه تواصل التداول بجانب المعيارية وقد تحمل عقودًا مفتوحة كبيرة. وحسابٌ يفترض 100 حصة لكل عقد يُخطئ علاوتها وتعرّضها، فأدوات الجمع يجب أن تتولّى أصل التسليم أو تستثني السلاسل المعدَّلة.

داخل Senzoukria

• Option Flow يحسب علاوة كل طبعة السعر × الحجم × 100، أي مضاعف الأسهم والصناديق المتداولة المعياري.
• ووحدة GEX تقيّس كل ساق بمضاعف 100: فـ GEX = OI × غاما × 100 × الفوري² × 0.01 لكل حركة 1 بالمئة، وتعرّضات الدلتا وفيغا وثيتا وفانّا وتشارم تستعمل الـ 100 نفسها. والتطبيق يطبّق هذا الثابت على كل ساق؛ وهو لا ينمذج أصول التسليم غير المعيارية للعقود المعدَّلة.
• ومقارنةُ مجموع قائم على صندوق متداول بمجموع قائم على مؤشر تقتضي حساب مقياس السعر مع المضاعف: فعقد SPX يتحكم بنحو عشرة أمثال قيمة عقد SPY.