Espérance

L'espérance est le résultat net moyen par trade : le P&L net total divisé par le nombre de trades, ou de façon équivalente le taux de réussite multiplié par le gain moyen moins le taux d'échec multiplié par la perte moyenne. Exprimée en R, elle devient le multiple moyen du risque pris à l'entrée.

Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026

Deux façons de l'écrire

La forme directe est le P&L net divisé par le nombre de trades, après commissions et glissement. La forme décomposée est taux de réussite × gain moyen − taux d'échec × perte moyenne, qui montre qu'un faible taux de réussite avec un gain moyen élevé peut produire la même espérance qu'un taux de réussite élevé avec un petit gain moyen.

Le guide quant de ce site déroule un exemple hypothétique en ticks : 40 % de trades gagnants à 3 ticks en moyenne et 60 % de trades perdants à 1 tick en moyenne donnent une espérance brute de 0,40 × 3 − 0,60 × 1 = 0,6 tick par trade ; avec 0,8 tick de coûts aller-retour, l'espérance nette vaut −0,2 tick. L'intérêt de l'exercice est que les coûts se retranchent d'une moyenne par trade : une espérance brute positive peut devenir négative après exécution.

Dollars, ticks ou R

  • En dollars, l'espérance dépend de la taille du contrat et de l'instrument. Elle ne compare pas des stratégies entre elles.
  • En ticks, elle est indépendante de la valeur en dollars du tick, mais reste liée à la taille de tick de l'instrument.
  • En R, chaque trade est divisé par la distance à son stop à l'entrée. Un trade qui a fait quarante dollars avec un stop de huit ticks et un trade qui a fait quarante dollars avec un stop de quarante ticks sont identiques en dollars et très différents en R. Un trade sans stop n'a pas de R.
  • Une espérance glissante sur les N derniers trades montre là où une moyenne calculée sur tout le parcours masque une stratégie qui a tourné.

Dans Senzoukria

Le panneau de performance de Replay affiche Espérance / trade avec l'aide « P&L net divisé par le nombre de trades », à côté du taux de réussite, du gain moyen et de la perte moyenne qui composent la forme décomposée. Un graphique d'espérance glissante sur les N derniers trades est tracé en dessous.

Le panneau de backtest propose l'espérance par trade comme l'un des objectifs walk-forward et trace un graphique de R-multiples dont le résumé donne l'espérance en R, la médiane en R, la part des trades à au moins 1R et la part des trades qui avaient un stop. La page journal du site liste l'espérance parmi les statistiques calculées sur un relevé de trading.

Erreurs fréquentes

  • Annoncer une espérance brute. Commissions, frais de place et glissement font partie de chaque trade.
  • Lire une espérance positive sur une poignée de trades comme un edge. La moyenne d'un petit échantillon est dominée par ses valeurs extrêmes.
  • Mélanger des instruments dans une espérance en dollars. Les trades MNQ et ES ne partagent pas la même valeur de tick.
  • Ignorer la distribution autour de la moyenne. Deux stratégies de même espérance peuvent avoir des drawdowns très différents.

Cette page dans d’autres langues

Questions fréquentes

Une stratégie sous les cinquante pour cent de réussite peut-elle avoir une espérance positive ?
Oui. L'espérance vaut taux de réussite × gain moyen − taux d'échec × perte moyenne : une minorité de gagnants individuellement plus gros que les perdants peut produire une moyenne positive. L'inverse est vrai aussi : un taux de réussite élevé assorti de pertes occasionnelles importantes peut être négatif. Lisez le taux de réussite et le rapport gain/perte ensemble.
Pourquoi le backtest publie-t-il l'espérance en R en plus des dollars ?
Les dollars dépendent de la taille de position et de l'instrument : ils ne comparent pas des stratégies aux stops différents. Le R divise chaque trade par ce qu'il risquait à l'entrée, ce qui met un scalp à stop serré et un swing à stop large sur la même échelle. Le desktop ne calcule le R que pour les trades qui avaient un stop, et publie la part des trades concernés.