Aspettativa

L'aspettativa è il risultato netto medio per operazione: il P&L netto totale diviso per il numero di operazioni, o in modo equivalente il tasso di successo per il guadagno medio meno il tasso di perdita per la perdita media. Espressa in R diventa il multiplo medio del rischio assunto all'ingresso.

Senzoukria · Glossario · Aggiornato a settembre 2026

Due modi di scriverla

La forma diretta è il P&L netto diviso per il numero di operazioni, dopo commissioni e slippage. La forma scomposta è tasso di successo × guadagno medio − tasso di perdita × perdita media, e mostra che un tasso di successo basso con un guadagno medio grande può dare la stessa aspettativa di un tasso di successo alto con un guadagno medio piccolo.

La guida quant di questo sito svolge un esempio ipotetico in tick: il 40 % di operazioni vincenti con una media di 3 tick e il 60 % di operazioni perdenti con una media di 1 tick danno un'aspettativa lorda di 0,40 × 3 − 0,60 × 1 = 0,6 tick per operazione; con 0,8 tick di costi andata/ritorno l'aspettativa netta è −0,2 tick. Il senso dell'esercizio è che i costi si sottraggono da una media per operazione, quindi un'aspettativa lorda positiva può diventare negativa dopo l'esecuzione.

Dollari, tick o R

  • In dollari, l'aspettativa dipende dalla dimensione del contratto e dallo strumento. Non confronta strategie diverse.
  • In tick, è indipendente dal valore in dollari del tick ma resta legata alla dimensione del tick dello strumento.
  • In R, ogni operazione è divisa per la distanza dal proprio stop all'ingresso. Un'operazione che ha fatto quaranta dollari con uno stop di otto tick e una che ha fatto quaranta dollari con uno stop di quaranta tick sono identiche in dollari e molto diverse in R. Un'operazione senza stop non ha R.
  • Un'aspettativa mobile sulle ultime N operazioni mostra dove una media sull'intero run nasconde una strategia che ha girato.

In Senzoukria

Il pannello delle performance del Replay mostra Aspettativa / operazione con la nota «P&L netto diviso per il numero di operazioni», accanto al tasso di successo, al guadagno medio e alla perdita media che compongono la forma scomposta. Sotto è tracciato un grafico di Aspettativa mobile sulle ultime N operazioni.

Il pannello di backtest offre l'Aspettativa per operazione come uno dei criteri del walk-forward e disegna un grafico in multipli di R il cui riepilogo riporta l'aspettativa in R, la mediana in R, la quota di operazioni a 1R o più e la quota di operazioni che avevano uno stop. La pagina del diario sul sito elenca l'aspettativa tra le statistiche calcolate da uno storico operativo.

Errori frequenti

  • Citare l'aspettativa lorda. Commissioni, tariffe di borsa e slippage fanno parte di ogni operazione.
  • Leggere un'aspettativa positiva su una manciata di operazioni come un edge. La media di un campione piccolo è dominata dai suoi valori più grandi.
  • Mescolare strumenti in un'unica aspettativa in dollari. Le operazioni su MNQ ed ES non condividono il valore del tick.
  • Ignorare la distribuzione attorno alla media. Due strategie con la stessa aspettativa possono avere drawdown molto diversi.

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Domande frequenti

Una strategia con un tasso di successo sotto il cinquanta per cento può avere aspettativa positiva?
Sì. L'aspettativa è tasso di successo × guadagno medio − tasso di perdita × perdita media, quindi una minoranza di vincenti singolarmente più grandi dei perdenti può produrre una media positiva. Vale anche l'inverso: un tasso di successo alto con perdite grandi occasionali può risultare negativo. Leggi insieme il tasso di successo e il rapporto guadagno/perdita.
Perché il backtest riporta l'aspettativa sia in R sia in dollari?
I dollari dipendono dalla size e dallo strumento, quindi non confrontano strategie con stop diversi. L'R divide ogni operazione per ciò che rischiava all'ingresso, e mette sulla stessa scala uno scalping con stop stretto e uno swing con stop largo. Il desktop calcola l'R solo per le operazioni che avevano uno stop e riporta la quota di operazioni che ce l'avevano.