Côté d'une transaction d'options (à l'ask, au bid, au milieu)
Le côté d'une transaction d'options se déduit en comparant son prix aux cotations en vigueur au moment de son impression : au niveau de l'ask ou au-dessus, elle se lit comme initiée par l'acheteur ; au niveau du bid ou en dessous, comme initiée par le vendeur ; entre les deux, comme au milieu, sans côté fiable. Les étiquettes « acheté » ou « vendu » d'un tape de flux sont cette déduction, pas un rapport de la bourse.
Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026
En bref
- Au niveau de l'ask ou au-dessus
- Initiée par l'acheteur (BUY)
- Au niveau du bid ou en dessous
- Initiée par le vendeur (SELL)
- Entre bid et ask
- Au milieu : côté non déductible des cotations
La règle de la cotation
La plupart des rapports de transactions d'options portent un prix, une taille, une heure et une place, mais pas la partie qui a traversé le spread. Les outils de flux le déduisent de la cotation : un acheteur qui paie l'offre est l'agresseur d'une transaction à l'ask, un vendeur qui frappe le bid l'est d'une transaction au bid. Les transactions au-dessus de l'ask ou sous le bid sont en général traitées comme leur côté le plus proche. Une transaction à l'intérieur du spread peut être un prix négocié, une amélioration de prix ou une jambe d'un ordre complexe, et la cotation seule ne peut pas dire qui en a pris l'initiative.
Exemple chiffré
Un contrat est coté 1,20 au bid, 1,30 à l'ask. Les transactions à 1,30 et 1,32 sont étiquetées achats, celle à 1,20 une vente, celle à 1,25 au milieu. Si la cotation était passée à 1,25 par 1,35 juste avant la transaction à 1,30, la bonne étiquette pour cette transaction serait « milieu » et non « achat » : comparer une transaction à une cotation prise à un autre instant peut changer son classement.
| Prix de la transaction | Étiquette | Lecture |
|---|---|---|
| 1,32 | Achat | Au-dessus de l'ask : l'acheteur a payé plus cher |
| 1,30 | Achat | Au niveau de l'ask |
| 1,25 | Milieu | À l'intérieur du spread : non attribuable |
| 1,20 | Vente | Au niveau du bid |
Pourquoi les étiquettes trompent
- L'heure de la cotation : la cotation doit être celle en vigueur à l'horodatage de la transaction. Une cotation prise quelques secondes plus tard est une approximation.
- Les ordres complexes : les jambes d'un spread sont souvent cotées en paquet et peuvent s'imprimer au niveau des cotations individuelles ou en dehors, ce qui produit un achat sur une jambe et une vente sur l'autre qui, ensemble, expriment une seule vue.
- La direction est une seconde déduction : acheter un put est baissier, vendre un put est haussier ; l'étiquette de côté doit donc être combinée au type d'option avant toute lecture directionnelle.
- Ouverture ou fermeture est inconnue : un achat à l'ask peut fermer une position vendeuse plutôt qu'ouvrir une position acheteuse.
Dans Senzoukria
Option Flow étiquette chaque transaction BUY, SELL, MID, ou la laisse sans côté. Sur les chemins Alpaca et Tradier, l'application compare le prix de la transaction aux derniers bid et ask obtenus lors de l'interrogation, et non à la cotation de l'instant de chaque transaction, limite annoncée dans son code source ; sur le chemin Tradier, un côté est déduit par contrat pour chaque interrogation. Sur le chemin Databento, le côté vient du champ agresseur de l'enregistrement OPRA. Une cotation absente ou croisée laisse le côté inconnu. Les transactions sans côté sont exclues des totaux du Flux achat / vente, qui annoncent la prime exclue, ainsi que des mesures de prime nette et de pression de couverture, au lieu d'être réparties entre les deux côtés.
Voir aussi
- Classification des trades
- NBBO
- Prime nette
- Transaction d'options à plusieurs jambes
- Tableau et filtres Option Flow
Dans la même rubrique
- OPRA
- Pression de couverture
- Spread bid-ask d'une option
- Coupe-circuits
- Copieur de trades
- Courbe de capital
- Convergence de la base
- Coût de portage
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Questions fréquentes
- Une transaction à l'ask signifie-t-elle que quelqu'un est haussier ?
- Seulement pour les calls, et seulement en première lecture. Un achat à l'ask sur un put est baissier ; un achat à l'ask peut aussi fermer une position vendeuse, ou être une jambe d'un spread dont la direction d'ensemble diffère. Le côté est une entrée parmi plusieurs.
- Pourquoi deux services de flux étiquettent-ils différemment la même transaction ?
- Ils peuvent employer des instantanés de cotation différents, des règles différentes pour les transactions à l'intérieur du spread, et un traitement différent des transactions d'ordres complexes. Le rapport de transaction sous-jacent est le même ; le côté est la déduction de chaque fournisseur.