Wash trading

Definizione e motivi

Una wash trade è una transazione in cui il compratore e il venditore sono lo stesso proprietario beneficiario, o parti che agiscono insieme, quindi l'operazione non trasferisce alcun rischio reale. I motivi includono gonfiare la classifica di volume di una sede o di un token, raggiungere soglie di volume per quotazioni o scaglioni di commissioni, dipingere un prezzo in un momento di riferimento, e creare l'apparenza di domanda. Sulle borse regolamentate di futures e di titoli è una pratica vietata; su alcune sedi cripto, studi accademici e di settore hanno riportato volumi sostanziali che sembrano di questo tipo.

Perché conta per i dati di order flow

• Volume, delta e numero di operazioni includono le stampe finte, quindi gli studi e i profili basati sul volume sono distorti.
• Entrambi i lati di una wash trade appartengono alla stessa parte, quindi il suo lato aggressore non dice nulla sulla pressione reale.
• Le classifiche di volume fra sedi possono ingannare un operatore che scelga dove leggere l'order flow.
• I flussi pubblici delle operazioni non identificano le parti, quindi una singola stampa non si può provare essere una wash trade.

Segni di allarme

• Operazioni regolari di dimensioni identiche o tonde a intervalli costanti, non collegate alle variazioni del book.
• Volume segnalato alto con un book sottile e statico.
• Operazioni raggruppate esattamente allo stesso prezzo mentre lo spread si muove appena.
• Motivi di volume su una sede che non appaiono su altre per la stessa attività.
• Sono segni, non prove; market maker e algoritmi possono produrre motivi regolari in modo legittimo.

In Senzoukria

Il desktop legge l'order flow cripto dai flussi pubblici delle principali sedi, Binance Spot, i perpetui Binance USD-M e i perpetui lineari di Bybit, e tiene ogni sede e ogni mercato separati: un footprint mostra un exchange, una coppia e un tipo di mercato, non un tape consolidato. Non filtra né segnala le wash trade, che i flussi pubblici non possono identificare. Confrontare la stessa attività fra le sue fonti spot e perpetua separate, e leggere il book accanto alle operazioni, aiuta a giudicare se il volume stampato sia coerente con la liquidità visibile.