Издержки реализации

Составляющие

Разбор примера

Трейдер решает купить 10 ES, когда середина равна 5 000,00. Заявка доходит до рынка двумя секундами позже, когда середина уже 5 000,25. Это лимитная заявка, которая исполняет 8 контрактов по средней 5 000,50; остальные 2 не исполняются никогда, а рынок заканчивает сессию на 5 010,00. При ES по 50 долларов за пункт издержка задержки равна 8 × 0,25 × 50 = 100 долларов, издержка исполнения 8 × 0,25 × 50 = 100 долларов, а упущенная выгода 2 × 10,00 × 50 = 1 000 долларов, до комиссий. Два контракта, которые так и не были куплены, стоили намного больше, чем тики, оплаченные на восьми купленных.

Почему это важно при выборе заявки

• Рыночные заявки держат упущенную выгоду около нуля и платят вместо неё спред и воздействие.
• Лимитные заявки снижают издержку исполнения и повышают упущенную выгоду, потому что пропускают ровно те движения, которые от них уходят.
• Измерение одного проскальзывания на исполненных заявках делает пассивное исполнение бесплатным на вид; издержки реализации возвращают пропущенные сделки в счёт.
• Цену решения нужно записывать в момент принятия решения, иначе издержка задержки исчезает из измерения.

В Senzoukria

Приложение не считает издержки реализации. Их составные части можно собрать вручную: журнал записывает вход и выход каждой сделки, а кнопка «Review in Replay» вновь открывает сделку в рабочей области Replay, где читаются цена на момент решения и путь после него. Транзакционные издержки панели бэктеста применяют проскальзывание в тиках против каждого входа и комиссию за круговой путь, что покрывает части про издержку исполнения и комиссии для тестируемых стратегий; пропущенные лимитные исполнения — та часть, которую трейдеру приходится отслеживать отдельно.