Линейные и инверсные контракты

Линейные контракты

На контракте с обеспечением в USDT размер котируется в базовом активе, а прибыль выплачивается в USDT. Binance задаёт нереализованный результат фьючерсов USDⓈ-M как размер × направление × (маркировочная цена − цена входа). Лонг 0,1 BTC от 60 000 до 61 000 зарабатывает 0,1 × 1 000 = 100 USDT. Каждый доллар изменения цены стоит одинаково при любом уровне цены, а стоимость обеспечения с BTC не двигается.

Инверсные контракты

На контракте с обеспечением в монете каждый контракт стоит фиксированное число долларов — 100 USD для контрактов Binance BTC COIN-M, — а прибыль выплачивается в BTC. Binance задаёт результат как размер контракта × множитель × позиция × направление × (1 ÷ вход − 1 ÷ маркировочная). Их расчёт: 100 контрактов, 10 000 USD, купленные по 50 000, соответствуют 0,2 BTC; закрытые по 55 000 они соответствуют примерно 0,1818 BTC, значит прибыль около 0,0182 BTC.

Поскольку и результат, и обеспечение в BTC, длинная инверсная позиция зарабатывает BTC по мере роста цены, тогда как каждый BTC одновременно стоит больше долларов, и теряет по обоим счётам при падении цены. Короткая инверсная позиция той же долларовой величины, что и обеспечение в BTC, компенсирует долларовую экспозицию обеспечения, и поэтому инверсные шорты используют, чтобы держать стабильную долларовую стоимость, оставляя обеспечение в монете.

Почему это различие важно для данных

• Объём в контрактах на инверсном рынке — это долларовая величина; объём на линейном рынке — величина в монете. Их сравнение требует перевода в номинальную стоимость.
• Поток заявок на линейном и на инверсном контракте одной монеты приходит отчасти от разных участников, и складывать их без осторожности нельзя.
• Фильтры размера, заданные в контрактах, между двумя семействами не переносятся.

В Senzoukria

Крипто-источники производных в программе — линейные рынки: бессрочные Binance USD-M через эндпоинты fapi и линейные перпетуалы Bybit. Инверсные контракты Binance COIN-M не подключены. Количества сохраняют соглашение каждой площадки, а документация предупреждает, что сравнения номинала между площадками требуют осторожности; крипто-графики служат только анализу, без маршрутизации заявок.