盈利因子

怎么计算

把交易分成盈利和亏损两组。把盈利交易的净结果加起来，得到毛利。把亏损交易净结果的绝对值加起来，得到毛损。前者除以后者即可。持平交易（scratch），也就是结果恰好为零的交易，两边都不计入。

由于它是两个总和之比，盈利因子对交易笔数和交易顺序都不敏感。一个只有一笔大额盈利、外加许多笔小额亏损的交易时段，可能和一个交易平稳、盈亏规模均匀的时段显示出同样的数值。

怎么读

• 大于一：盈利之和超过了亏损之和。
• 恰好等于一：盈亏相互抵消。
• 小于一：亏损压过了盈利。
• 当样本里没有任何亏损交易时，它没有定义或者为无穷大——这更多说明的是样本，而不是策略。
• 与之相关的盈亏比（平均盈利除以平均亏损）剔除了胜率的影响；盈利因子则把胜率保留在里面。

在 Senzoukria 里

「回放」绩效面板会报出「盈利因子」，附提示「毛利 / 毛损。∞ = 本时段内没有亏损交易。」它上方的毛利和毛损两行就是这两个输入，而「盈亏比」那一行给出的是基于平均值的那个变体。桌面端的欢迎界面把盈利因子与胜率、最大回撤一起，作为三个摘要数字显示出来。

本站的回测页面把盈利因子列在一次运行所报告的结果的首位，随后是期望、SQN、夏普和回撤。它不是前推优化器的目标函数；目标函数只在每笔期望、SQN 和每笔夏普这三者之间选择。

常见错误

• 把寥寥几笔交易上的高盈利因子当成稳健。一笔异常的大额盈利就能把这个比率抬起来。
• 拿扣除成本前和扣除成本后算出来的盈利因子作比较。手续费会同时压低毛利、抬高毛损。
• 只看这一个数字。它对回撤、顺序和样本量统统是盲的。
• 忽略桌面端明确标出的无穷大情形，而不去追问：一个现实的样本本该有多少笔亏损交易。