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De un vistazo
- Fórmula
- (Final ÷ Inicial)^(1 ÷ años) − 1
- Ejemplo
- 50.000 → 65.000 en 2,5 años ≈ 11,07 % anual
- Requiere
- Un capital inicial y ningún depósito o retiro sin contabilizar
- Se usa en
- Los ratios de Calmar y MAR
Cálculo
Una cuenta que crece de 50.000 a 65.000 en dos años y medio tiene un múltiplo de crecimiento de 1,3. Elevar 1,3 a la potencia 1 ÷ 2,5 da unos 1,1107, así que el CAGR es de alrededor del 11,07 % anual. Comprobación inversa: 1,1107 compuesto durante 2,5 años devuelve 1,3. La media aritmética de los rendimientos anuales puede diferir del CAGR cuando los rendimientos varían de un año a otro, porque el CAGR es una media geométrica.
Dónde engaña
- Periodos cortos. Una ganancia del 4 % en un mes se anualiza en (1,04)¹² − 1 ≈ 60 %, una cifra que dice más del exponente que de la estrategia.
- Flujos de caja. Los depósitos y los retiros cambian el valor final sin ser rendimiento. Un rendimiento ponderado por tiempo, encadenando los rendimientos entre flujos, es entonces la medida correcta.
- Cuentas que se reinician. Una evaluación de prop firm se compra, se aprueba o se suspende, y se reemplaza; su saldo no es un capital que componga, y su economía se describe mejor por el coste por retiro y la caja neta que por una tasa de crecimiento.
- Ceguera a la trayectoria. Dos cuentas con el mismo CAGR pueden haber tenido drawdowns muy distintos, que es la razón por la que el ratio de Calmar lo divide por el drawdown máximo.
En Senzoukria
Las sesiones de Replay y los backtests automáticos informan los resultados en dólares por tamaño de contrato operado, con comisiones y un valor del punto, pero sin saldo de cuenta: la curva acumulada de operaciones parte de cero. El software no muestra por tanto un CAGR, y sus cifras porcentuales, como Max drawdown %, son relativas al máximo del beneficio acumulado y no al capital. Para expresar un backtest automático largo como CAGR, elige el capital que comprometerías de verdad, súmale el resultado neto y aplica la fórmula sobre el periodo cubierto, que el panel Performance muestra como los días efectivamente cubiertos. Para las cuentas de prop firm, la simulación prop informa flujos de caja, retiros y coste por retiro en lugar de una tasa de crecimiento.
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Preguntas frecuentes
- ¿Debo anualizar el rendimiento de un backtest de un mes?
- Es posible matemáticamente y suele engañar. Un solo mes contiene demasiados pocos periodos independientes para que su tasa de crecimiento prediga un año. Informa en su lugar el rendimiento real del periodo junto con su duración.
- ¿Cuál es la diferencia entre CAGR y rendimiento anual medio?
- El rendimiento anual medio es la media aritmética de los rendimientos anuales; el CAGR es la tasa geométrica que une el valor inicial con el final. Con rendimientos volátiles, la media aritmética es más alta. Un año de +50 % seguido de uno de −50 % promedia 0 % pero tiene un CAGR de alrededor del −13,4 %.