CAGR (tasso di crescita annuo composto)

Calcolo

Un conto che cresce da 50.000 a 65.000 in due anni e mezzo ha un multiplo di crescita di 1,3. Elevando 1,3 alla potenza 1 ÷ 2,5 si ottiene circa 1,1107, così il CAGR è di circa l'11,07 % all'anno. Verifica inversa: 1,1107 composto per 2,5 anni restituisce 1,3. La media aritmetica dei rendimenti annuali può differire dal CAGR quando i rendimenti variano da un anno all'altro, perché il CAGR è una media geometrica.

Dove inganna

• Periodi brevi. Un guadagno del 4 % in un mese annualizza a (1,04)¹² − 1 ≈ 60 %, una cifra che dice più sull'esponente che sulla strategia.
• Flussi di cassa. Versamenti e prelievi cambiano il valore finale senza essere performance. Un rendimento ponderato nel tempo, concatenando i rendimenti fra i flussi, è la misura corretta in quel caso.
• Conti che si azzerano. Una valutazione di prop firm si compra, si supera o si fallisce, e si sostituisce; il suo saldo non è un capitale che si compone, e la sua economia è descritta meglio dal costo per prelievo e dalla cassa netta che da un tasso di crescita.
• Cecità al percorso. Due conti con lo stesso CAGR possono avere avuto drawdown molto diversi, ed è per questo che il rapporto di Calmar lo divide per il drawdown massimo.

In Senzoukria

Le sessioni di Replay e i backtest automatici riportano i risultati in dollari per la dimensione negoziata, con commissioni e un valore del punto, ma senza un saldo di conto: la curva cumulata delle operazioni parte da zero. Il software non mostra quindi un CAGR, e le sue cifre percentuali, come Max drawdown %, sono relative al picco del profitto cumulato e non al capitale. Per esprimere un backtest automatico lungo come CAGR, scegli il capitale che impegneresti davvero, aggiungici il risultato netto e applica la formula sul periodo coperto, che il pannello Performance mostra come i giorni effettivamente coperti. Per i conti prop firm, la simulazione prop riporta flussi di cassa, prelievi e costo per prelievo invece di un tasso di crescita.